财联社4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组(zǔ)织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率对公(gōng)司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存(cún)量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联(lián)人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算(suàn)师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责任准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)目(mù)前为年(nián)复(fù)利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产(chǎn)配置风格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险(xiǎn)固(gù)收类(lèi)资(zī)产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司刚性负(fù)债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发(fā)《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美(měi)国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负(fù)债端(duān)主要通(tōng)过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利率的(de)方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来(lái)，我国(guó)长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过(guò)发(fā)布产品负(fù)面清(qīng)单、下调(diào)演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等降低负债(zhài)端成本(běn)。

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