昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美国(guó)总统拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近(jìn)就美国债(zhài)务(wù)上限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自由(yóu)支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个关(guān)键数字(zì)的(de)精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类别(bié)的(de)细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易员们完(wán)全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加息25个基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在(zài)6月(yuè)便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下(xià)来(lái)两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预(yù)期，由于美联储加息(xī)规模通(tōng)常都是25个基(jī)点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中(zhōng)和(hé)收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据在(zài)于——展望(w三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思àng)未来(lái)，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右(yòu)，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟(wěi)达从(cóng)全(quán)球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司(sī)推出(chū)的(de) A100/H三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在(zài)接受期(qī)货(huò)日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务(wù)上限问题仍(réng)没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明(míng)显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对(duì)于(yú)大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复(fù)产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回(huí)升(shēng)，减产不(bù)及预(yù)期(qī)以及原(yuán)料成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色产业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢(huī)复距(jù)离此前预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来(lái)市场对(duì)下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性(xìng)错(cuò)配(pèi)的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平(píng)控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品(p三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思ǐn)种周(zhōu)度(dù)表观消费量均(jūn)值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前(qián)钢材(cái)市场面临(lín)的问题来看，方(fāng)正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今(jīn)年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内(nèi)政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在(zài)价(jià)格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预期(qī)后，国内下一个(gè)相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半(bàn)年(nián)度经(jīng)济(jì)数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确(què)立需要黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定(dìng)支撑；二是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)有实(shí)质性的减产行动，从而改善(shàn)市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的(de)预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有加速(sù)下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自(zì)政策(cè)面(miàn)和市场(chǎng)力量的供(gōng)应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或(huò)将在(zài)下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和(hé)以及(jí)国内(nèi)外(wài)价差有利于钢材(cái)出口(kǒu)再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能会(huì)刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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