财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续对一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗)济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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