看看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较(jiào)日内(nèi)低位(wèi)回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创(chuàng)一年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口，连续(xù)第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市(shì)场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总量变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗时(shí)间20日，美(měi)国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加(jiā)拿(ná)大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度(dù)对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面(miàn)利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的(de)变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华(huá)东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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