金融(róng)界(jiè)5月12日消息 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品期货多数(shù)下(xià)跌，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系(xì)品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货(huò)：白(bái)银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商(shāng)品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反(fǎn)映出生产物资通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力进(jìn)一步趋缓。结(jié)合此前(qián)发(fā)布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来(lái)看，一(yī)方面，此前加息结(jié)束(shù)乃至(zhì)降(jiàng)息已然成为一种共识，因此本周(zhōu)在(zài)美(měi)联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预(yù)计(jì)从加息结(jié)束到降(jiàng)息周(zhōu)期(qī)开启，仍有近一个季度(dù)的(de)时间，在此(cǐ)期间将(jiāng)面临经济和政策的不(bù)确定(dìng)性，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的幅度(dù)。另一方面，上(shàng)周(zhōu)初请失业金人数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)。同时国(guó)内(nèi)社融超预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从(cóng)宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银(yín)连续(xù)上涨后(hòu)会(huì)面临(lín)调(diào)整行情，当(dāng)前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退(tuì)预期将(jiāng)会继续(xù)影响有色(sè)金属与贵金属富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位行(xíng)情(qíng)。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美联储政策(cè)转向宽松预期(qī)以(yǐ)及经济风险依然利好贵金属，但(dàn)是(shì)美元指数大幅上升使得(dé)贵金属承压回落(luò)，而铜(tóng)铝等有色金属(shǔ)大幅下(xià)行，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势，白(bái)银表现弱(ruò)于(yú)黄金。

　　经济衰退预(yù)期与(yǔ)有色金(jīn)属大幅(fú)回(huí)落等因素综合影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)，白银高位回落，下方仍有一(yī)定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关(guān)注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千(qiān)克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险需求，美(měi)联储政(zhèng)策收(shōu)紧预期迅(xùn)速转向，美(měi)元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强，当前(qián)继(jì)续(xù)关注(zhù)调整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行风险、银行业风险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位(xiǎn)、央(yāng)行购金持(chí)续等(děng)宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核(hé)心建议。

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