今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年(nián)2公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表(jīn)公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称，目前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道(dào)和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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