衰(shuāi)退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国商务部经(jīng)济(jì)分析局公(gōng)布数据显示，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年(nián)化(huà)季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度(dù)放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫(yì)情爆发(fā)之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出(chū)口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和(hé)地方政府支出以及非住(zhù)宅固定投资(zī)，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)进口(kǒu)、私人库(kù)存(cún)投资和住宅固定投资。经济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去(qù)年第四季(jì)度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是私人库存投(tóu)资(zī)回(huí)落以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国(guó)经(jīng)济最大的(de)组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费支(zhī)出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连(lián)续(xù)第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅(zhái)投资连续第八(bā)个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累(lèi)项是私人库(kù)存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的(de)最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国(guó)个(gè)人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能(néng)源的核心(xīn)PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提(tí)的是，这是核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败”市(shì)场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣押了(le)一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不明船(chuán)只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故(gù)，导致(zhì)伊(yī)朗船只上(shàng)的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人(rén)受(shòu)伤，不(bù)明船只(zhǐ)的行为(wèi)违反了(le)国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救援中心(xīn)发送请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该(gāi)未知船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海军驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦截(jié)行动中，不明船(chuán)只的自(zì)动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司(sī)法(fǎ)当局(jú)的许(xǔ)可(kě)下，海(hǎi)军(jūn)出动直升机(jī)扣(kòu)押了该(gāi)船只，并将其运(yùn)至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指(zhǐ)出，上(shàng)述(shù)的(de)不明船(chuán)只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称，吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别美(měi)国海军表示，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了一艘油(yóu)轮，美方要求立即(jí)释放这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的油轮(lún)，在阿(ā)曼(màn)湾过境国际水域时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回(huí)应未泄密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体曝(pù)光的(de)视(shì)频显示，美(měi)联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗(luó)斯(sī)人通了电(diàn)话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽(zé)连斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗(luó)斯(sī)央行等主题的(de)一系列问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名发言人(rén)美东时间4月27日周四(sì)确(què)认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发(fā)生在今年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一(yī)次谈话(huà)，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌克兰总(zǒng)统。这(zhè)是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为(wèi)，曝光(guāng)的视频似(shì)乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性(xìng)。上述发言(yán)人还说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称(chēng)，这(zhè)番言(yán)论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实就是，骗(piàn)子(zi)能通过(guò)恶(è)作剧的电(diàn)话接触(chù)到鲍威尔，这种事实可能会(huì)导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为(wèi)主(zhǔ)要(yào)央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等(děng)央行(xíng)高官的言论通常受到(dào)投资者和(hé)商界(jiè)人士(shì)的密(mì)切关注，有时会引(yǐn)发股市(shì)波动。而且，美联储官(guān)员同他(tā)人的私(sī)下(xià)会(huì)面时常引(yǐn)发争议(yì)，因(yīn)为外界认为，联储官员的言论(lùn)可能让(ràng)在场(chǎng)的(de)人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一(yī)次成(chéng)功(gōng)骗取(qǔ)国外政客和他们通话(huà)，而且通(tōng)常将将(jiāng)通话(huà)视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗(luó)申科和德国(guó)前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们是不是冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时(shí)候，他们还(hái)曾假冒泽(zé)连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关注(zhù)宏观(guān)层面不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延(yán)下，国内外(wài)油价(jià)出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月26日晚间，国际油价(jià)出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受(shòu)期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及(jí)为何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能(néng)源化工研究中(zhōng)心负责人杨安(ān)表示，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价(jià)差有所走弱。另一(yī)方面是当前国(guó)内(nèi)即(jí)将迎来(lái)五一(yī)假期，而目前国际(jì)市场宏观(guān)风险(xiǎn)具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调之际(jì)，市(shì)场(chǎng)避(bì)险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者(zhě)担忧情绪更(gèng)为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危机风(fē吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别ng)波(bō)再起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险可能(néng)削弱(ruò)欧(ōu)美能源需(xū)求，风(fēng)险(xiǎn)资产面临较大(dà)压力，从而推动(dòng)本周油价油价下(xià)跌。而原油作(zuò)为金融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴跌，此次美国银(yín)行业(yè)风(fēng)险再次(cì)升温继续引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示(shì)，近日宏(hóng)观情(qíng)绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的(de)临近(jìn)，美国第(dì)一(yī)共和银行的财报(bào)和股价表现(xiàn)或(huò)显(xiǎn)示(shì)银行业(yè)危机仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消(xiāo)费者信心本月降(jiàng)至去年(nián)7月以来的最低水平，市场(chǎng)对于(yú)美联(lián)储加(jiā)息和海外(wài)经济衰退的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市(shì)场走势(shì)的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会消散(sàn)？在(zài)杨安(ān)看来，目前来看，美国银行(xíng)业危机风险在未(wèi)来一段时间内(nèi)仍将不(bù)时困扰(rǎo)市场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来加息(xī)窗口，对此(cǐ)投(tóu)资者也高度关注美联(lián)储利率政策的变化，宏观层面(miàn)的不(bù)确定性成为影响整个金融市场(chǎng)的(de)主要(yào)因素，这(zhè)是(shì)投资者(zhě)需(xū)要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个BP的概率(lǜ)预(yù)测在80％以上，并且由于(yú)近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对(duì)于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前(qián)欧元(yuán)区的高(gāo)通胀水平(píng)，预(yù)计欧洲央行和(hé)英国央行也将维持(chí)加息政(zhèng)策，因此市场对于(yú)海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基(jī)本(běn)面表现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到(dào)来的五(wǔ)一长假和美(měi)国夏季出(chū)行(xíng)旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期(qī)国(guó)际油价仍(réng)将面临宏观情绪和(hé)基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化分析(xī)师董(dǒng)超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月OPEC+的(de)减产会(huì)对油价尤(yóu)其是(shì)亚洲(zhōu)地区的(de)油价带来极大影响(xiǎng)；此外美(měi)国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平(píng)台已经连续(xù)半年维持(chí)低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来(lái)越(yuè)难以持(chí)续，后续(xù)的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情(qíng)绪或(huò)将(jiāng)逐(zhú)步(bù)消退，后期原油市(shì)场将转入对(duì)供(gōng)应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价(jià)上下(xià)区(qū)间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度(dù)变弱。但(dàn)从供求关系(xì)上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏(hóng)观(guān)及基本面风险波动的(de)影响也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库，且(qiě)美国汽(qì)油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理(lǐ)下(xià)，预计今年年(nián)内剩余(yú)时段供(gōng)应紧张将是原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲(pí)弱(ruò)也(yě)会在一定程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂(zá)局面下，短期内担忧情绪主导油价(jià)回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价(jià)或继续(xù)大(dà)区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较(jiào)强的高硫燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌(diē)幅(fú)。吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别截至昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近(jìn)期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其(qí)中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫燃料油供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电(diàn)旺季(jì)的临近(jìn)，本月(yuè)从(cóng)中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低点，环比下降三(sān)分之二，但同时(shí)本月(yuè)俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出(chū)口(kǒu)的(de)下(xià)滑；需(xū)求(qiú)端(duān)方面(miàn)，中东南亚公用事业发(fā)电需(xū)求的增长以及稳定的船燃加(jiā)注活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成(chéng)良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料(liào)油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科(kē)威特(tè)炼厂计划外检修导致部分船货延(yán)期，目(mù)前5月的(de)装船(chuán)已(yǐ)经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较慢，预计(jì)原定本月(yuè)底恢(huī)复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场供应的收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现也(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更(gèng)为(wèi)抗(kàng)跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种波动将主要受到(dào)原油价格的(de)影响，不过基本(běn)面(miàn)差(chà)异(yì)还(hái)是会让各(gè)品种(zhǒng)表现有强(qiáng)弱之分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季的(de)高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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