财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司(sī)开(kāi)会(huì)，主要内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定价(jià)利(lì)率，控(kòng)制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了(le)多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司(sī)调(diào)整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(z华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗hěng)是不(bù)久前监(jiān)管召(zhào)集险企进行调研(yán)会的(de)后(hòu)续。3月21日财(cái)联(lián)社(shè)记者曾报道(dào)，为(wèi)引导人(rén)身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会(huì)人(rén)身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预(yù)定利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司(sī)负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对(duì)公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公(gōng)司(sī)包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的(de)保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参(cān)会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任(rèn)准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的(de)产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受影响，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基(jī)金投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产(chǎn)品类型(xíng)调整(zhěng)评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公(gōng)司分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗险产品本身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估利(lì)率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预(yù)定(dìng)利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调(diào)整(zhěng)为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国(华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率(lǜ)等降低(dī)负债(zhài)端成(chéng)本。

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