钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬(qiào)动54亿(yì)乃至(zhì)94亿(yì)投资，传艺(yì)科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后又腰(yāo)斩(zhǎn)的(de)股价(jià)似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电(diàn)池。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人(rén)遐想的题材搭(dā)配公司释(shì)放钠(nà)电(diàn)池(chí)项目进展(zhǎn)的(de)“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期(qī)间(jiān)还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵，股(gǔ)价又在(zài)4个多(duō)月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定(dìng)增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只收获了短暂的(de)上涨，而后(hòu)再未(wèi)掀起波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，股价过山(shān)车式(shì)的涨跌折射(shè)的是市场对传艺科技(jì)高调跨界(jiè)钠电赛(sài)道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界(jiè)到(dào)现(xiàn)在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如(rú)何撬动54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)的投资成本？巨(jù)头环伺、落地产(chǎn)能(néng)骤增、锂价持(chí)续(xù)下行(xíng)，在愈加拥挤的赛(sài)道(dào)上，夸下海口的产能又(yòu)该如何消化？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地(dì)别等“黑历(lì)史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如(rú)何(hé)让人信服？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便(biàn)与锂离(lí)子(zi)电(diàn)池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量(liàng)密度较低，导致其研发(fā)进度大大(dà)落后于了(le)锂电池(chí)。直到(dào)2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成突(tū)破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代钠离子电池(chí)，掀起钠电风(fēng)潮(cháo)，并(bìng)将风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传(chuán)艺科技于去年(nián)6月22日晚间高调宣布(bù)入(rù)局。彼时(shí)的(de)公告显示(shì)，公(gōng)司拟投(tóu)资3000万元通过全资(zī)子公司江(jiāng)苏智纬电(diàn)子科技(jì)有限公(gōng)司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫(xīn)企(qǐ)业(yè)、自(zì)然人杨磊和杨(yáng)崇(chóng)义合作设立(lì)控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科(kē)技有限公(gōng)司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待召(zhào)开电(diàn)话会议(yì)，向合(hé)计(jì)64名分析师和(hé)个人投资者披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技(jì)钠电池项目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产，二期(qī)计(jì)划(huà)新建8GWh的(de)产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣布跨界后一口气收出7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主动(dòng)”披露(lù)钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上(shàng)涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价(jià)一(yī)度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞股价，不(bù)到半年(nián)的时间(jiān)已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股(gǔ)价开(kāi)始掉头(tóu)向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价(jià)也再(zài)难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的(de)推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已经(jīng)较高点(diǎn)腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一提的是，由(yóu)于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠(nà)电(diàn)池业(yè)务(wù)未来规划、技术水平等(děng)涉及公(gōng)司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对(duì)深圳证(zhèng)券交易所关注函回复的公告(gào)》补充披露相关事(shì)项，传艺科技及(jí)公(gōng)司董事(shì)长兼总经理邹伟(wěi)民(mín)、时任董秘许小(xiǎo)丽还(hái)遭(zāo)深交所通报批评(píng)。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式上(shàng)下，背后纵有游资推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与钠(nà)电产能(néng)规划“大跃进”不(bù)匹配(pèi)无(wú)法(fǎ)让(ràng)市场信服(fú)造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案(àn)，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到(dào)10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此(cǐ)前对(duì)交易所(suǒ)回复函和2023年度定(dìng)增(zēng)预(yù)案，公司规划的(de)10GWh钠电(diàn)池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房成(chéng)本(běn)约(yuē)4亿元(yuán)，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设(shè)备成本约50亿(yì)元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规(guī)划的(de)钠(nà)电产能(néng)远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息(xī)，公司(sī)董事长邹伟(wěi)民4月16日在公开场(chǎng)合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公(gōng)司(sī)决定，发(fā)挥资金(jīn)优势(shì)，投资(zī)50亿元，新征(zhēng)410亩土(tǔ)地，用30个月的(de)时间，新(xīn)上钠离子电池全供(gōng)应链(liàn)项目，逐(zhú)步形成年(nián)产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电(diàn)池(chí)、15万(wàn)吨电解液的生(shēng)产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始(shǐ)试产试销(xiāo)，6月底(dǐ)有望批(pī)量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟(wěi)民的说法(fǎ)，传艺科技在上述的54亿元资(zī)金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池(chí)就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几(jǐ)十亿的(de)项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零(líng)组件，具体包括(kuò)笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控模组(zǔ)和(hé)鼠标等输入(rù)类设备及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经(jīng)营(yíng)规模(mó)不(bù)断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍(bèi)。但盈利并(bìng)未同步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微(wēi)，公司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于(yú)2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净(jìng)利润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生(shēng)的现金流量(liàng)净额(é)4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币(bì)资金(jīn)仅2.87亿(yì)元，短期(qī)借款8.41亿元(yuán)；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资(zī)金投资(zī)钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所(suǒ)的回(huí)函中，传(chuán)艺科(kē)技曾(céng)详细披(pī)露(lù)过(guò)2GWh项目资金来源(yuán)：截至(zhì)2022年5月31日，公(gōng)司可用于(yú)钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项目时自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技(jì)给深交所的回(huí)函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺(yì)科(kē)技就(jiù)是准备靠银行贷(dài)款解决。后一期产能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资(zī)额增(zēng)加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷(dài)款。今年3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技及子公(gōng)司(sī)拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行等(děng)组成的联合银(yín)团申(shēn)请不超过20亿元的项目贷款，用于公(gōng)司钠电(diàn)池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对(duì)象发行股票(piào)预案》，拟募资不超过(guò)30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的(de)缺口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿(yì)元变(biàn)更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依(yī)赖融资(zī)。至于上述(shù)邹伟民公开(kāi)演讲时(shí)提到(dào)的(de)另外8GWh的项目资金(jīn)来(lái)源，钛媒体APP向公(gōng)司(sī)求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达(dá)效(xiào)后(hòu)，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真(zhēn)如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言照进(jìn)现(xiàn)实(shí)，几年(nián)后公司营收将(jiāng)在当前基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰(yāo)斩的股(gǔ)价显示(shì)，市场对这个故(gù)事并不再买账，除了资金实力有限公司外，核心还在其(qí)大干(gàn)快上后产能如(rú)何消化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年(nián)，包(bāo)括(kuò)宁(níng)德(dé)时代、中科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产(chǎn)并(bìng)大建产能，竞争(zhēng)者初(chū)露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和(hé)性能来看，传艺钠(nà)电的(de)钠电池(chí)与巨头(tóu)们不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已(yǐ)经走(zǒu)在前(qián)面，率先(xiān)在两轮电动车和(hé)低速电动车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁末年初(chū)公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博(bó)新能源签订(dìng)项(xiàng)目(mù)合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣(xuān)重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况时，公司都以“目前订(dìng)单(dān)下游(yóu)运用覆盖储(chǔ)能(néng)、低速(sù)电(diàn)动车及电(diàn)动工具(jù)等多个领域”“公(gōng)司(sī)钠离子电池送样后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客户(hù)签订了销售订单”“公(gōng)司(sī)已与多家知(zhī)名两(liǎng)轮电动车品牌开(kāi)展送样和合作意向洽谈等工作”等进行回复(fù)。至于具(jù)体的客户名称和订单(dān)金额，一(yī)直(zhí)语(yǔ)焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数(shù)倍(bèi)级增长。上海钢联(lián)新能(néng)源事业部钠电池(chí)分析师汪奇(qí)告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数(shù)据则称，到(dào)2023年底，预计钠电池产(chǎn)能(néng)将增加(jiā)至21GWh。无论是哪(nǎ)种预(yù)测，今年钠电池(chí)落地(dì)产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池行业产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠(nà)电池落(luò)地的产能中可以实现装(zhuāng)机(jī)的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池(chí)的市场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会(huì)小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公(gōng)司实(shí)际(jì)出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投(tóu)资(zī)者关系活动记录表

　　需(xū)要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电(diàn)池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到台前的，去年底以(yǐ)来(lái)，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价格(gé)均价(jià)已(yǐ)经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影(yǐng)响钠电池商(shāng)业化进(jìn)程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂(lǐ)电池(chí)的平衡(héng)作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会让(ràng)钠(nà)离(lí)子(zi)的(de)发展陷入(rù)被动(dòng)。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发展，因为它是锂离(lí)子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和(hé)钠电建(jiàn)设(shè)成本接(jiē)近，目前三元钠(nà)电量产的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离(lí)子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高(gāo)能量(liàng)密(mì)度(dù)的也接近三元(yuán)523电池(chí)。目前电碳价格下(xià)跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电池成本基本相当；而由(yóu)于(yú)锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下时，锂电池(chí)对钠(nà)电池有明(míng)显(xiǎn)优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)钠电池还有降本的(de)空(kōng)间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总(zǒng)裁助理刘继茂(mào)就(jiù)告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠(nà)离子电池(chí)的理(lǐ)论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只要(yào)碳酸锂(lǐ)价(jià)格高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离(lí)子电池的成(chéng)本优(yōu)势就(jiù)依然(rán)存在(zài)，并且随着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离(lí)子电池的(de)降本(běn)空(kōng)间有望进一(yī)步打开，该成本(běn)临界点仍有(yǒu)进一(yī)步下(xià)探的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年钠电产业规模化完成后，能(néng)和锂离子电(diàn)池的成本拉开差距(jù)，接近铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但能量(liàng)密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及(jí)以下时(shí)，钠离子电(diàn)池(chí)在(zài)动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括(kuò)传艺科技在内，诸多入局钠电池的(de)企业都言锂价下跌(diē)无(wú)碍钠(nà)电(diàn)池(chí)商业化进(jìn)程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录(lù)中曾(céng)表示，公司钠电(diàn)池(chí)定价主要根据碳(tàn)酸(suān)锂的价格，一般(bān)给到(dào)客户(hù)的价格比磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺(quē)乏长远投资(zī)定力(lì) 过往项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场还担忧传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发(fā)现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投(tóu)计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目(mù)，9418.08万元(yuán)投向薄(báo)膜线(xiàn)路(lù)板生(shēng)产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项(xiàng)目。然2018年(nián)4月公司(sī)就变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目，已经(jīng)使(shǐ)用(yòng)了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的实施(shī)地点从(cóng)一厂(chǎng)搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更(gèng)为重庆市(shì)合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从传艺科技变为全资子公(gōng)司重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目(mù)则再生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入(rù)轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从1600万台(tái)提(tí)升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿(yì)元用(yòng)于年产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路(lù)板建(jiàn)设(shè)项目(mù)。但次年6月，公司将(jiāng)该(gāi)项目(mù)中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高邮市经开区(qū)凌(líng)波路33号改建至江(jiāng)苏(sū)省高邮(yóu)市(shì)经开区凌波(bō)路49号的(de)闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科(kē)技再“变(biàn)卦”，又(yòu)将该(gāi)项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投入(rù)“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的地点(diǎn)、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有的(de)投入打水飘、投(tóu)资(zī)效率低下(xià)以及建成(chéng)项目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目建(jiàn)设期仅(jǐn)12个月(yuè)，达产年可(kě)实现(xiàn)销售(shòu)收(shōu)入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年(nián)，该(gāi)项目的(de)效益分别仅(jǐn)283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方(fāng)案(àn)，年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板建设项目建设期(qī)也(yě)仅12个月(yuè)，预计(jì)达产年实(shí)现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间(jiān)过去了，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项(xiàng)目(mù)投(tóu)资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目(mù)效益(高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思