今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思销(xiāo)售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依(yī纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思)据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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