券商(shāng)今年(nián)一季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年较低的(de)基(jī)数，行(xíng)业业绩全面爆发(fā)。券商板(bǎn)块也(yě)在周(zhōu)五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上(shàng)市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市(shì)券商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算(suàn)数(shù)平均(jūn)计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对(duì)券商一季报的(de)优秀(xiù)表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银(yín)河(hé)盘一度(dù)涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利同(tóng)比(bǐ)增速为正，其(qí)中20家增速(sù)达(dá)1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别(bié)是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是(shì)山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的(de)券商多(duō)达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利(lì)润(rùn)同比增(zēng)速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速(sù)不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券商的(de)业(yè)绩(jì)表现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超(chāo)过五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季(jì)报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度(dù)营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营收不足(zú)亿元的低基数有关，其今年(nián)一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的(de)有2家券商(shāng)，分(fēn)别是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的(de)有10家，分别是(shì)财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收(shōu)同比下滑幅(fú)度较(jiào)大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下滑的券商或(huò)上市主体分(fēn)别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的(de)增(zēng)速杀入营收排名前十，其一(yī)季度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增(zēng)幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增，这一观(guān)点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季(jì)报时称，东方(fāng)证(zhèng)券自(zì)营投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券(quàn)加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使(shǐ)利(lì)息(xī)支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场回(huí)暖(nuǎn)下投资业(yè)务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业(yè)务能力，看好公司在政策放(fàng)松(sōng)预期下(xià)实现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证券在关于(yú)国金(jīn)证券的(de)研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季(jì)度自营业(yè)务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司金(jīn)融(róng)投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资(zī)成为(wèi)影响券商业(yè)绩的核心，预期将(jiāng)在一(yī)季度迎来反转。投资(zī)业务方面(miàn)，下半年重点关注差(chà)异(yì)化监管的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公司预期将(jiāng)在(zài)年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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