大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结(jié)构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业(yè)正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出(chū)现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超(合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线chāo)过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋(qū)势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成本(běn)轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极(jí)值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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