本轮新股中，有不少风口(kǒu)的企(qǐ)业(yè)，但基本(běn)面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点(diǎn)，但仔细看看(kàn)就发现(xiàn)大(dà)都是垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生产代工服(fú)务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能(néng)第三大的(de)纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府(fǔ)根据(jù)集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发(fā)展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进国际知名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集(jí)成正式(shì)筹划建设。成(chéng)立至今，晶合(hé)集成已成为国内(nèi)面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和(hé)产(chǎn)品价格上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年开始下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走下坡(pō)路是(shì)必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科(kē)为龙头，强(qiáng)专科、小综(zōng)合(hé)的(de)发展(zhǎn)模(mó)式(shì)，形成覆(fù)盖全国(guó)核心区域的医疗服务网。服务(wù)病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾病，也包括(kuò)妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外(wài)科(kē)、疼痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医院(yuàn)里毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来(lái)主(zhǔ)要看(kàn)扩张(zhāng)，也要小心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速(sù)还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发(fā)和生产(chǎn)及涂布(bù)技术产业化整(zhěng)体解决(jué)方案能力的(de)高新(xīn)技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂(tú)布机的核心部件(jiàn)，涂布是继(jì)制(zhì)备(bèi)正负极浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂电池生产前段工序的核心(xīn)环节(jié)，目的是将(jiāng)正负(fù)极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产(chǎn)品广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂(tú)布、半导(dǎo)体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太(tài)阳(yáng)能电池涂布(bù)、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业(yè)链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩(jì)更进一(yī)步，但(dàn)行(xíng)业基本见顶，下(xià)游(yóu)需求大幅(fú)放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公(gōng)司(sī)只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小的(de)一块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常低，公(gōng)司未来业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立(lì)于2018年3月，总(zǒng)部(bù)位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制造(zào)商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代(dài)工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内外客(kè)户提供一(yī)站(zhàn)式代工解决方案(àn)，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体产(chǎn)品(pǐn)公司提供(gōng)完整生产制(zhì)造平台(tái)，支持客户研发以(yǐ)及(jí)大规模(mó)量(liàng)产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，中芯国际关联企业，处于规(guī)模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非(fēi)常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不(bù)容(róng)易快熬(áo)出头(tóu)了(le)（资本支出(chū)高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司也(yě)预期23年(nián)底(dǐ)会转为盈(yíng)利，但下(xià)游需(xū)求在23年(nián)大幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对的压(yā)力显然是要比(bǐ)那(nà)些已经规模化完成有利润的公司大得(dé)多，且(qiě)公司过于依(yī)赖中芯国(guó)际(jì)，未来还有(yǒu)可能面临同业竞(jìng)争而收回许可的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募(mù)资高达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了(le)，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从(cóng)事分散染(rǎn)料(liào)及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高(gāo)端分散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及(jí)其(qí)混纺织物(wù)的染色(sè)和(hé)印(yìn)花，经(jīng)分散(sàn)染料印(yìn)染加工的化(huà)纤(xiān)纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良(liáng)，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部(bù)分终端(duān)应用品牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料(liào)公司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只(zhǐ)有(yǒu)19年(nián)的(de)一半都(dōu)不到，下游服装行业(yè)景气度也(yě)一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于2003年，自为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果设(shè)立以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市(shì)场服务领域，为(wèi)客户(hù)提供相关软件产品及(jí)服(fú)务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司(sī)继续独立经(jīng)营上(shàng)述业务。用(yòng)友汽(qì)车主要面(miàn)向汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站等(děng)客户，提供(gōng)营销与后(hòu)市场服务(wù)领域(yù)的数智化(huà)解(jiě)决(jué)方案、云(yún)服(fú)务(wù)、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子(zi)公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车软件服(fú)务，汽车数字(zì)化是趋势，且随(suí)着(zhe)人均保(bǎo)有量的增长，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司自身技术(shù)含量较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽(qì)车(chē)行业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技术服务及(jí)地理信息技(jì)术服(fú)务。电力(lì)工(gōng)程(chéng)技术服(fú)务占主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来源。电力工(gōng)程技(jì)术服务主要系为电网企(qǐ)业、工商业企业电力(lì)相关工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信息设计咨询公司，主要是(shì)电力(lì)工程技术(shù)服务收入为主，比较(jiào)依(yī)赖(lài)内蒙和浙江地(dì)区(qū)的(de)国家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应(yīng)收款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注(zhù为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果)了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能(néng)手机、物联网等(děng)领域提供射频(pín)前端的芯片设计公司，主营业务(wù)为射频前(qián)端芯片及(jí)模组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具(jù)备全套射频前(qián)端芯片设计能力和集成化模(mó)组研发能力，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的设计能(néng)力为核心(xīn)，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件(jiàn)滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可(kě)为客户提供无线通信射频前端发射模组(zǔ)、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损(sǔn)不断扩(kuò)大，主要(yào)是大量(liàng)研(yán)发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公(gōng)司(sī)，但(dàn)即便这样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家(jiā)）参(cān)股(gǔ)（未来解(jiě)禁后都会成为(wèi)抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但(dàn)现(xiàn)在风(fēng)口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从(cóng)事防空(kōng)预警雷达研(yán)发、生产(chǎn)、销售和(hé)服务(wù)的国家(jiā)级高新技术和专(zhuān)精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷达(dá)及配套装备(bèi)，重点供应国内军方客户和(hé)军(jūn)工集团。成立至今，航天南湖(hú)已成为(wèi)我国防空(kōng)预警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收(shōu)入增长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比越来越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客户不透明度极(jí)高的军(jūn)工(gōng)企业，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)综合(hé)服务提供商(shāng)，主要为移动(dòng)互(hù)联网相关场(chǎng)景(jǐng)客户(hù)提(tí)供移动互联(lián)网数(shù)字化虚(xū)拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务(wù)，为物联(lián)网相关(guān)场景提供物联网流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决方(fāng)案及云终端解决(jué)方(fāng)案，并根据客户(hù)需求提(tí)供定(dìng)制化的(de)运营(yíng)支撑(chēng)服务及技术服务。一家(jiā)售(shòu)卖(mài)移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式(shì)是(shì)获(huò)得购销差(chà)价或服务佣金，占公司(sī)总收入超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网(wǎng)卖流量的公(gōng)司，主要(yào)是卖(mài)视频会员(yuán)和其他通用(yòng)流量(liàng)，业绩过(guò)去几(jǐ)年看起来不错，但(dàn)公司现(xiàn)金(jīn)流越(yuè)来越(yuè)差，且互联(lián)网流量(liàng)已经(jīng)见顶，大(dà)互联网公司越来(lái)越不依赖买量来拓广(guǎng)业务(wù)，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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