5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超(chāo)千亿元人民币的对冲基金机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔持有(yǒu)美(měi)股的买方机(jī)构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持(公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表chí)仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末(mò)，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)在美股市场持有(yǒu)34家上(shàng)市公(gōng)司的(de)股票。其中，前十大持仓标(biāo)的在(zài)总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产一季(jì)度前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资(zī)产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持(chí)仓数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个季(jì)度增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次(cì)比一次(cì)猛。拼(pīn)多多也不(bù)负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多的(de)上涨势头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛然而(ér)止了，景林资(zī)产在此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或许在股价(jià)“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降(jiàng)前十大(dà)重仓(cāng)股第(dì)七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值(zhí)为(wèi)0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林(lín)资产在(zài)美股的操(cāo)作中，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两(liǎng)只(zhǐ)教育个(gè)股股(gǔ)价均处(chù)于震荡(dàng)态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从全行业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的(de)用户对“教育(yù)”的(de)需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策环境趋(qū)于(yú)稳定，但过程中(zhōng)很(hěn)多公司退出离开，使得行业(yè)竞争(zhēng)格(gé)局趋(qū)缓，对于(yú)存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司(sī)本(běn)身来说(shuō)，凭借多(duō)年(nián)积(jī)累的口碑和(hé)公信(xìn)力，品牌(pái)的护城河依然很深(shēn)。个(gè)别(bié)头部企业在K9学科之外(wài)的(de)教育领域业(yè)务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复(fù)增长，同时素质教育(yù)、直播电商业务等新业务(wù)成为(wèi)新(xīn)的(de)增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同时账上(shàng)资金充足，当时(shí)的估(gū)值下有足够的安全(quán)边(biān)际。在过去几(jǐ)个季(jì)度的财报中(zhōng)，我们看到(dào)了相关(guān)的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标(biāo)的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资料显示，截至今年一季度(dù)末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而(ér)一季(jì)度高毅(yì)资产大举买入近156万股(gǔ)好未来(lái)，相(xiāng)比于去年底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也(yě)由暗转明，晋升(shēng)市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗(luó)列，不构成任何(hé)投(tóu)资(zī)建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额(é)超万亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终结(jié)。周三时(shí)，市场成交量尚且保(bǎo)持(chí)在1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周四便陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日(rì)成交额连续(xù)两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市(shì)场(chǎng)观点认为，主要(yào)原因是(shì)5月(yuè)11日晚间发(fā)布的(de)金融数据大(dà)幅低(dī)于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数(shù)的异常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明显跌落，而(ér)今年4月(yuè)信贷(dài)低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主(zhǔ)要(yào)原因。而(ér)企(qǐ)业(yè)中(zhōng)长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证券的(de)点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下(xià)后(hòu)上，并不意(yì)味着贷款好转了，主要因为(wèi)今年国股行NIM和营收(shōu)压力很(hěn)大，一直在(zài)压降票据等(děng)低效资产，对分行收(shōu)票额(é)度(dù)控制很严(yán)。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后面改用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据(jù)已(yǐ)经快要接近零利(lì)率了，信(xìn)贷再度出(chū)现深度负增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产生的(de)后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看(kàn)到(dào)宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需(xū)要一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博(bó)弈的背景不(bù)改，而两(liǎng)大主线人(rén)工智(zhì)能和中特(tè)估(gū)，今年(nián)已然累计(jì)不小的(de)涨幅。中特(tè)估这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在(zài)未有增量资金进场(chǎng)的(de)情况之下(xià)，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经(jīng)理的难处(chù)，在业(yè)绩和投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市(shì)场投机之(zhī)风大盛，认为当(dāng)下市场交易机(jī)制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但(dàn)总一个人的(de)心声。

　　今年以(yǐ)来，市(shì)场看着红红火火，但很(hěn)多(duō)投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基(jī)金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的(de)人工智能，游资(zī)炒作的“星(xīng)辰(chén)大(dà)海”，根本(běn)不符合他们的机构审(shěn)美。直白点说(shuō)，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是(shì)有苦难言(yán).......

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