美东时间周三，美(měi)联储发布的最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题(tí)上存在(zài)明(míng)显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们(men)目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是(shì)如果银行压(yā)力(lì)对(duì)经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美(měi)联储官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不(bù)足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理(lǐ)的(de)。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压(yā)力，官员们(men)透露(lù)未(wèi)来的决(jué)策(cè)将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员(yuán)最关(guān)注(zhù)的(de)还是(shì)掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的(de)选择是(shì)有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的可能(néng)性，或者已经排除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调(diào)高利(lì)率(lǜ)或(huò)是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能在年底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在是否进(jìn)一(yī)步加息(xī)问题(tí)上(shàng)的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的(de)是依赖(lài)数据的(de)做法(fǎ)——这并不意味着他们(men)不会再次加(jiā)息(xī)，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们(men)现(xiàn)在对进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银(yín)行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期(qī)间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数(shù)银(yín)行来说(shuō室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过)，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付(fù)能(néng)力(lì)的担忧。市场(chǎng)参(cān)与室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过者仍对银行(xíng)业压力再(zài)次(cì)加剧的(de)可能(néng)性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出(chū)的(de)主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者提到(dào)，必须及时提高债务(wù)上限，以避免金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行(xíng)债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的(de)部(bù)门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的(de)不(bù)确(què)定性而言，美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样的(de)背景下(xià)美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了(le)一口气，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢(màn)慢(màn)采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约(yuē)的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他(tā)们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季总共实(shí)现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算(suàn)平(píng)台和(hé)大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达(dá)对二季度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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