市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能(néng)更好地(dì)服务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立(lì)以来，市场(chǎ1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位ng)对风险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格(gé)波(bō)动更(gèng)大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投(tóu)资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间和精力去(qù)关注标的(de)对应上(shàng)市公司的投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容(róng)量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科(kē)创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下的(de)创业(yè)板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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