投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过98乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字00亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算、大(dà)数(sh乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字ù)据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中(zhōng)在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很难说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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