看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美联社报(bào)道(dào)，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低(d精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德ī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持(chí)高位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅(fú)回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华(huá)东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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