今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民(mín)商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于(yú)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多regretted用法及例句，regret的用法和例句少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为regretted用法及例句，regret的用法和例句明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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