北交所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖(wā)掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基金(jīn)公司也(yě)发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市的股票(piào)，属于基(jī)金法规定的(de)“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金合同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投(tóu)资(zī)策(cè)略、投资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下(xià)新(xīn)增(zēng)基金如果符合基金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金之所以密集(jí)公告可投(tóu)北(běi)交所，一(yī)方面表(biǎo)明专业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加(jiā)大布(bù)局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质(zhì)公(gōng)司的代表，许多(du过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子ō)标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持(chí)股总(zǒng)量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动(dòng)性较弱，去年(nián)11月北交所推出(chū)北证50指数(shù)以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀(xī)缺性以及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公司(sī)前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北(běi)交所较大规模(mó)公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集(jí)中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续(xù)市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市(shì)场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的(de)战略(lüè)定(dìng)位(wèi)和(hé)上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征(zhēng)，预(yù)计(jì)次新基金投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机(jī)会。同(tóng)时，也可(kě)根据主板上一些成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要(yào)投(tóu)资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，不(bù)排(pái)除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同时会(huì)增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票(piào)总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有(yǒu)北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来(lái)，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一级(jí)半的市(shì)场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期(qī)，可(kě)投资(zī)标的规(guī)模也相对(duì)更小；但从长期投资的(de)角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能(néng)不高，但(dàn)在其(qí)所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由(yóu)于市(shì)值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业的(de)投资价值不断明(míng)确(què)，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数(shù)估(gū)值有向上(shàng)修复的(de)空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具(jù)体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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