金融(róng)界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午后杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并(bìng)非意(yì)味着整体高分红国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继(jì)续(xù)低(dī)迷(mí)，4月(yuè)新发(fā)规模(mó)为232.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高的(de)经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略(lüè)的(de)潜在回(huí)报，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估(gū)龙头在连续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的(de)短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估(gū)”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募(mù)规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入(rù)也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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