金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅(fú)反弹上(shàng)涨，豆(dòu)一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做(zuò)多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格(gé)深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数据(jù)，美国4月生(shēng)产(chǎn)者价格(gé)指(zhǐ)数(shù)PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前(qián)发布(bù)的美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此(cǐ)前加(jiā)息(xī)结束乃至(zhì)降息已然成为一种共(gòng)识，因此本(běn)周在美联储(chǔ)越(yuè)来(lái)越多官(guān)员(yuán)为鹰派站台的情(qíng)况下(xià)，预计从加息结束到降息周期开启，仍有近一个季度的时间，在此(cǐ)期间(jiān)将面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回(huí)吐前期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方面(miàn)，上周初请失(shī)业(yè)金人(rén)数升至2021年以来的最高(gāo)水平，劳动力市场(chǎng)正在降温(wēn)。同(tóng)时国(guó)内社融(róng)超(chāo环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)预期下滑，白(bái)银因(yīn)工业属性偏(piān)强大幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势(shì)拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期(qī)强调从(cóng)宏观经(jīng)济(jì)衰退预期角度出发，有色金属将会(huì)走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临(lín)调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加美联储(chǔ)政策转(zhuǎn)向宽(kuān)松预期以及(jí)经(jīng)济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵金属承压回落(luò)，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金属大幅(fú)下行，拖累工业属性较强的白银(yín)走势(shì)，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回(huí)落(luò)等因(yīn)素综(zōng)合影响下，白银高位回落，下方(fāng)仍有一定(dìng)的空(kōng)间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置(zhì)将(jiāng)会(huì)测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支(zhī)撑；上方关注(zhù)继续26美元/环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语盎司（5800元/千(qiān)克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏弱(ruò)行情(qíng)仍未走完，建议继(jì)续(xù)等白银行情企稳再低(dī)位做多。美欧银行业危机引(yǐn)发(fā)避险需求，美联(lián)储政策收(shōu)紧预期(qī)迅速(sù)转向，美元美债走势(shì)偏(piān)弱，贵(guì)金属持续走强(qiáng)，当前继续关注(zhù)调整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银(yín)行业(yè)风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购(gòu)金持续(xù)等宏观因(yīn)素下(xià)，黄金将会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然是核心建议。

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