金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期(qī)轮回的白糖期(qī)货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期之前的最后一个交(jiāo)易日，在(zài)郑州商品(pǐn)交易所交易的(de)白糖主力期货(huò)合约收(shōu)盘(pán)成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾的是，如(rú)此关键的信息湮没在五一假期的兴(xīng)奋与快乐(lè)之中，并未引(yǐn)起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日(rì循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思)），白(bái)糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元(yuán)/吨关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约(yuē)正在上演最后(hòu)的末(mò)日疯(fēng)狂，一天之(zhī)内，白糖主力合约连破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖(táng)期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约六年一次的白糖周期(qī)十(shí)分准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的原因与白(bái)糖期(qī)货的(de)种植周(zhōu)期有关，一(yī)般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周(zhōu)期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日，白糖(táng)现(xiàn)货市场价格(gé)报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖(táng)价格已(yǐ)经创下2018年以来的(de)新高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的(de)全国食糖(táng)产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已(yǐ)全部(bù)收榨。

　　广发(fā)证(zhèng)券认为，22/23年白糖生(shēng)产(chǎn)季逐步(bù)进入尾声，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量(liàng)延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不现实，由于国(guó)内糖料作物种植面积增长有限，国内糖(táng)料(liào)作物(wù)产(chǎn)量也(yě)增长(zhǎng)缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右(yòu)。目前(qián)国内食糖(táng)消(xiāo)费量循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思每年在1500万(wàn)吨左(zuǒ)右，缺口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供(gōng)需(xū)情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日(rì)报报(bào)道，联(lián)合国粮食及农业组织（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月国际食品价(jià)格指数出现1年以(yǐ)来的首次回(huí)升，食(shí)糖(táng)、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和(hé)地区包括巴(bā)西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳(ào)大利亚等，其中前(qián)十位(wèi)食糖产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四大(dà)出口国分(fēn)别是巴西、泰(tài)国、澳(ào)大利(lì)亚和印度(dù)，整体贸易量占全球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制(zhì)，世(shì)界(jiè)各(gè)地的糖价可能会(huì)进一(yī)步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而(ér)动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖龙头(tóu)股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大(dà)涨循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今(jīn)年(nián)以来(lái)，中粮糖(táng)业(yè)累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内(nèi)涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主力(lì)合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继(jì)续挑(tiāo)战极限，市场将会给出答案。

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