财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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