投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜力(lì)的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的(de感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜)市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(z感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜ī)者而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是(shì)最好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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