昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)近就(jiù)美国(guó)债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在(zài)可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含几个关键数(shù)字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国(guó)防(fáng)，一(yī)些议员表示(shì)不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对(duì)全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完(wán)全押(yā)注美(měi)联(lián)储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接下来两次(cì)会议(yì)中美(měi)联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约显示(shì)消化(huà)了(le)约(yuē)14个基(jī)点的加息预(yù)期，由于美联储加息规(guī)模(mó)通(tōng)常都(dōu)是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长规(guī)模，一日的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达(dá)预(yù)计第二(èr)财(cái)季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的(de)热(rè)潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支(zhī)持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于(yú)近(jìn)期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄(huáng)科(kē)在接受期货日报(bào)记(jì)者采访时(shí)表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振带(dài)来的(de)结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排(pái)除(chú)接(jiē)下来(lái)继续加(jiā)息的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资(zī)产投资(zī)等经济(jì)数据略低于(yú)市场，市中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久(shì)场担心经(中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久jīng)济复苏的(de)后(hòu)劲不足(zú)，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与国内经(jīng)济(jì)状况关(guān)联性较强的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽(suī)然(rán)目(mù)前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及(jí)原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货(huò)黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离此前预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预(yù)期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又(yòu)出现明(míng)显增长(zhǎng)，同时(shí)预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种(zhǒng)周(zhōu)度表(biǎo)观消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方(fāng)正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二(èr)是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内(nèi)市(shì)场利(lì)空在价格中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，钢材需(xū)求端利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应(yīng)压力(lì)会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继续压(yā)减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的(de)政(zhèng)策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数(shù)据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立需要黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需(xū)平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间有利于(yú)行(xíng)业供(gōng)需(xū)加快调整(zhěng)，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政(zhèng)策面和(hé)市场(chǎng)力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差(chà)有利于钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再(zài)上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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