市场(chǎng)再迎(yíng)来(lái)风险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上(s胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗hàng)市，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断(duàn)提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者(zhě)在投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资(zī)者提(tí)供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗力去(qù)关注标(biāo)的(de)对(duì)应上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多(duō)的增(zēng)量(liàng)资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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