金(jīn)融界4月28日消息 为规范(fàn)开(kāi)展(zhǎn)内(nèi)地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作相关业务，保护境(jìng)内外投资者合法权益，维(wéi)护利率互换市场(chǎng)秩序，中国人民银行(xíng)制定了(le)《内(nèi)地(dì)与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人(rén)民银(yín)行(xíng)有关部(bù)门负责人表示，未(wèi)来中国(guó)人民银行(xíng)将根据市(shì)场发(fā)展情况，适(shì)时增加投(tóu)资(zī)品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清算(suàn)额度，优化交易清算安排，为境外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供更加便利高效的风险管理工(gōng)具。另外，两地监管(guǎn)当局将结(jié)合各方面(miàn)情况，在风险可控、对等互(hù)利的(de)原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通(tōng)”。

　　以下(xià)为中国(guó)人民银行有关部门负责人(rén)就《内地(dì)与香港利率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作管理暂行办法》答记者(zhě)问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要求(qiú)的境外投资(zī)者包括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人民银行关于境外央行(xíng)、国际(jì)金(jīn)融组织、主权财(cái)富基金运用人民币投资银行间市(shì)场有(yǒu)关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于(yú)进一步做好境外(wài)机构投(tóu)资者投资银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)有关事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行(xíng)公告〔2016〕第(dì)3号(hào)）和《内地与香港(gǎng)债券市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》（中国(guó)人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银(yín)行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入备案的境外投(tóu)资(zī)者等(děng)，可根据《内地与(yǔ)香港利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”。

　　二、“北(běi)向互换通(tōng)”境内外投(tóu)资者可以签署的协(xié)议范(fàn)围是什么(me)？

　　答：根(gēn)据(jù)《办法》，境内(nèi)外投(tóu)资者开(kāi)展“北(běi)向互(hù)换通”交易前可以与交易(yì)对手方签(qiān)署经(jīng)中国人民银行认可的衍生品主协议或其(qí)他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍生(shēng)品(pǐn)执行协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内投资者(zhě)应当将是否签署协议、签署协(xié)议类(lèi)型等(děng)事项向(xiàng)中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)备案。目前(qián)，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协(xié)会正在研究制定(dìng)“互换(huàn)通”衍生品协议，待(dài)其正式发布(bù)后也可供境内(nèi)外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资者的投(tóu)资范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外投资(zī)者现阶段可在(zài)银行(xíng)间市场开展符合(hé)集中清(qīng)算要求(qiú)的(de)人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台包括哪些(xiē)？境外投资者的对(duì)手方(fāng)、交易模式有(yǒu)哪些要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下受(shòu)认可的(de)境(jìng)外电子交(jiāo)易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加(jiā)入其(qí)他受(shòu)认可的电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)，受(shòu)认可的境内(nèi)电子交易平(píng)台为(wèi)中国(guó)外汇交易中心(xīn)。

　　为便利境外(wài)投资者开展人民(mín)币利率互换交易(yì)，“北向(xiàng)互换通(tōng)”参(cān)照“债(zhài)券(quàn)通(tōng)”相关安排，由境内投资(zī)者（即“互换通”报价商）与境外投(tóu)资(zī)者进(jìn)行交易(yì)，“互换通”报价商名(míng)单可在中国(guó)外汇交(jiāo)易中心网站(zhàn)上查询(xún)。

　　“北向互换通”交易在境内电子(zi)交易平台达成，交易一经达成即视(shì)为交易已(yǐ)确认。境外(wài)投资者可通过中国人民银(yín)行认可的(de)境外电子(zi)交(jiāo)易平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平(píng)台发送(sòng)交易指令(lìng)，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构和香港证监(jiān)会认可的境(jìng)外清算机(jī)构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目前，中(zhōng)国人(rén)民银行认(rèn)可(kě)的境内清算机(jī)构为银(yín)行间市(shì)场清算所股(gǔ)份有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称上海清(qīng)算所），香港证监会认(rèn)可的境外清(qīng)算(suàn)机构为香港(gǎng)交易所旗下香港场外结(jié)算有限公(gōng)司(sī)（以下(xià)简称场外结算公司）。

　　六(liù)、境外(wài)投资(zī)者开展(zhǎn)集中清算的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请(qǐng)获得场外结算(suàn)公司清算会员资格或作为清算客户委(wěi)托场(chǎng)外结算公司综合(hé)清(qīng)算(suàn)会员代理清算，并与场外结算公司综(zōng)合清(qīng)算会员签订客户清算协议。交易达成(chéng)后(hòu)，境(jìng)内外(wài)清算机构对(duì)交易进行风控检查，对于(yú)符合(hé)集中(zhōng)清算要求的交易及(jí)时纳入集(jí)中(zhōng)清算(suàn)。境外机构通过场外结算公(gōng)司或(huò)其综合清(qīng)算会员完成保(bǎo)证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互(hù)换(huàn)通”下，境内外清算机构如何(hé)进行衍生品(pǐn)交易的合约(yuē)替代？

　　答：合(hé)约替代是(shì)指清算机构(gòu)作为中央(yāng)对手方针对已成交(jiāo)的交易(yì)充当(dāng)买(mǎi)方的卖方和(hé)卖方的买(mǎi)方的一种法律安排，并据(jù)此与(yǔ)买方和卖方建立两(liǎng)个新(xīn)合(hé)约，以清偿买卖双方之间的初始(shǐ)债务。“北(běi)向互换(huàn)通”业务中，境外与境内参与者达成的交易在(zài)经过上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司的集中(zhōng)清算审核后，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司(sī)于当日将交(jiāo)易(yì)进行合约替代，进入集中清算，生成为三个(gè)独立的新合约，分别为境外参与(yǔ)者与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司、场外结算公司(sī)与上海清(qīng)算所、上海清(qīng)算所与境(jìng)内参与者(zhě)之间的(de)合约。境外与境内(nèi)参(cān)与者之间将不再(zài)存在(zài)合同关系。对于(yú)未纳入(rù)集(jí)中清算的交(jiāo)易，依照(zhào)成(chéng)交双方约定的处置(zhì)方式进行处置(zhì)。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与场外结算(suàn)公司之间的跨境资金结算主要通过人民币跨境(jìng)支付系统办理。同(tóng)时，场外结算公司可在境内银行(xíng)开立人民币(bì)基本存(cún)款账户和人民币“互换通(tōng)”结(jié)算专用存(cún)款(kuǎn)账(zhàng)户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通(tōng)”交易结(jié)算(suàn)资金、因(yīn)“互(hù)换通”交(jiāo)易结算需要(yào)在应急(jí)情况下所融入资金(jīn)的本息和费(fèi)用以及符合中国人民银(yín)行规定的(de)其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务风控方案的一(yī)部分，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结(jié)算公司将针对(duì)双方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池(chí)安(ān)排(pái)。双方(fāng)向“互换通”资源(yuán)池缴(jiǎo)纳担保品，该资源池独立于(yú)每一中央对手方(fāng)从各自(zì)清算参与者收取(qǔ)和追缴(jiǎo)的(de)保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构(gòu)的违约(yuē)损失(shī)分摊。上海清算所向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以场外结算公司名义(yì)于境外(wài)开立的“互换通”专(zhuān)用(yòng)账(zhàng)户，场外结算(suàn)公司(sī)向资(zī)源池缴纳(nà)的资金存放在以上(shàng)海清算所名义于境(jìng)内开立的“互(hù)换通(tōng)”专用(yòng)人民币/外币账户(hù)，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度(dù)管理(lǐ)要(yào)求。场外(wài)结算公司与上海清算(suàn)所(suǒ)每日基于双方清算所之间的风险敞口计算“互(hù)换通”资源池要求，并通过(guò)境内外存管银(yín)行办理人民币或外币资金的跨境划转。 中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵>

　　有汇报责任的机(jī)构(gòu)应(yīng)当及时履(lǚ)行(xíng)报送义务(wù)。上海(hǎi)清算所和境(jìng)内资源池(chí)存(cún)管银行(xíng)应(yīng)当向人民币跨境收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币(bì)收支信息；被撤销的交易如涉及(jí)双边结算补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支(zhī)信息(xī)报送(sòng)。上海清算所、境内投资者等相关主体(tǐ)应(yīng)当按照规定履行国(guó)际收支统计申报义(yì)务，原则上(shàng)“互换通”交易(yì)和资(zī)源池(chí)业务(wù)由上海清算(suàn)所集中进行国(guó)际(jì)收支统计申报(bào)，补(bǔ)偿(cháng)金等(děng)不(bù)经(jīng)由上(shàng)海清(qīng)算所清算的交(jiāo)易或资金收付，由境内投资者等相关(guān)主体进行国(guó)际收支统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通(tōng)”实(shí)行额(é)度管(guǎn中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵)理？

　　答：为确保(中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵bǎo)市场平稳运行，“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”充(chōng)分考虑(lǜ)境外投资者投资银行(xíng)间债券市场的情(qíng)况(kuàng)，初期全市场每日交(jiāo)易净限(xiàn)额(é)为200亿元人民币（即全部(bù)境外(wài)投资者通(tōng)过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的(de)名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过200亿元人(rén)民币），清算(suàn)限额为(wèi)40亿元人民币(bì)（即上(shàng)海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池(chí)风险敞口上限为40亿元人民币）。未(wèi)来，可根据市场发展(zhǎn)情(qíng)况适时调整额度，并(bìng)对外公布。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守的人民币购售业(yè)务相关(guān)规定具体(tǐ)包(bāo)括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于(yú)人民币(bì)购(gòu)售业务的相(xiāng)关文件主要包括：《中国人民银行关于明(míng)确跨境人民(mín)币业务相(xiāng)关(guān)问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于(yú)调整人民币购(gòu)售业务管理(lǐ)的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓宽人民币购售(shòu)业务范围(wéi)的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银行(xíng)办公厅关于(yú)加强境外金融机构进(jìn)入银行间外汇市场开展人(rén)民币购售业务宏观审(shěn)慎管理有关事项的通知》（银(yín)办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于完(wán)善(shàn)人民币购售(shòu)业务管(guǎn)理有(yǒu)关问题(tí)的通知(zhī)》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业(yè)务境(jìng)外参加行和(hé)境外(wài)清(qīng)算(suàn)行进入银行间外(wài)汇市场有关事(shì)项的公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在(zài)境内银(yín)行(xíng)间外(wài)汇(huì)市场平盘头(tóu)寸时，沿用(yòng)现(xiàn)有境(jìng)外清算行和境外参加(jiā)行的(de)业(yè)务模式、产品种类和(hé)信息报(bào)送等相(xiāng)关安排(pái)。根据(jù)《办(bàn)法》和人民币购售业(yè)务管理规定，香港(gǎng)结算行在境内(nèi)银行间外(wài)汇市场平盘头寸时(shí)，应(yīng)当确保与其相关(guān)的境(jìng)外投资(zī)者在本机构的资金(jīn)兑换(huàn)是基于(yú)“北向互换通”的真(zhēn)实(shí)合(hé)理(lǐ)需求。

　　十(shí)一、如何理解(jiě)“使(shǐ)用外汇参(cān)与(yǔ)交易(yì)的，其交易到期或(huò)不再继续参与的(de)，原则上应当通过(guò)香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)兑(duì)换回外汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过(guò)“北向互换通”投(tóu)资(zī)内地(dì)银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)，使用(yòng)外汇的境外(wài)投资者可(kě)在香港(gǎng)结算(suàn)行办理外汇资金兑(duì)换，香港结算行由此所产生(shēng)的头寸(cùn)可(kě)到境内银行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘。初期，境外投资者(zhě)可选择一家香(xiāng)港结(jié)算行办理业务。香港结算行为(wèi)境外投资者办理外(wài)汇(huì)资(zī)金(jīn)兑换时(shí)，应当做好真实性(xìng)审核相关工(gōng)作(zuò)，确保所兑换的(de)资金用于“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)。其交易到期所(suǒ)得的人民币(bì)资金，可继续投(tóu)资，如用(yòng)于(yú)非“北向互(hù)换通(tōng)”投(tóu)资用(yòng)途(tú)，应当(dāng)通过香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易(yì)报告有哪(nǎ)些要求？

　　答(dá)：境内外投资(zī)者和相(xiāng)关金融市场基础设施应当向(xiàng)中国人民(mín)银行认可的(de)交易报告库(kù)报告“北向互换通(tōng)”交易相(xiāng)关数据。中国外(wài)汇交(jiāo)易中心是中国人民(mín)银行认可的(de)“北向互(hù)换通(tōng)”数据的交易报(bào)告库，在中国外(wài)汇交易中心(xīn)达(dá)成的“北(běi)向互换通”交易，境内外投资者(zhě)无需另(lìng)行报告。此外，中国(guó)人(rén)民银(yín)行和相关监(jiān)管部(bù)门可以(yǐ)根据需要向基(jī)础设施调取与境外投资(zī)者投资活动(dòng)相(xiāng)关的(de)数据。

　　十(shí)三、《办法》发布后(hòu)，还会(huì)发(fā)布相关配套业务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易(yì)平台、境(jìng)内外(wài)清(qīng)算(suàn)机构将(jiāng)制订配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行(xíng)将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加投(tóu)资品种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额度，优化交易清算安排(pái)，为境外投资者提(tí)供更加便利高效(xiào)的风(fēng)险管理工具(jù)。另外，两(liǎng)地监(jiān)管当局(jú)将结合各(gè)方面情况(kuàng)，在风险可控、对(duì)等互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵