全球头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提(tí)交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一(yī)季度(dù)的美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。<稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字/p>

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失(shī)，这是(shì)对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字，美联(lián)储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联(lián)储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券(quàn)收益(yì)率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要(yào)（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决策。

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