财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年一季报披露(lù)完成，多位(wèi)知名(míng)基金经理(lǐ)大幅调仓换股的(de)动向(xiàng)和投资(zī)方向也浮(fú)出水面(miàn)。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石油，刘(liú)彦春(chūn)则加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布(bù)局AI板(bǎn)块，加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份、中际旭(xù)创、澜起科(kē)技、中国移(yí)动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常(cháng)处(chù)于风口(kǒu)浪尖的(de)葛兰，也开始布局人(rén)工(gōng)智(zhì)能，加仓同花顺、金山(shān)办公(gōng)、寒(hán)武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能大行其法西斯国家有哪几个道的首季(jì)，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值(zhí)的基金经理仍(réng)坚守(shǒu)新(xīn)能源，如曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐(zhú)成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季度，是人工(gōng)智能(néng)的盛典。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟是应该与其共(gòng)舞，还是(shì)不为所动继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越(yuè)来越(yuè)多的基金经(jīng)理选择(zé)了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横(héng)竖都是死，不如搏一把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢(ne)”，是(shì)行业心(xīn)态的生动(dòng)写照。

　　光大证券统计(jì)数据也证明(míng)了这一点，公募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季度大(dà)幅加(jiā)仓TMT板块中的计算机和(hé)通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板块配(pèi)置市值(zhí)4707亿元(yuán)，一季(jì)度大幅(fú)提升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基金经(jīng)理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合(hé)一(yī)季度大手笔新进中芯(xīn)国际、上海电(diàn)影，其(qí)中(zhōng)前(qián)者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其(qí)所管的另一(yī)只中欧研究(jiū)精选混合一季度(dù)新进金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿(ruì)新(xīn)起点混合一季度新进中芯(xīn)国际(jì)、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万(wàn)股，金山办(bàn)公(gōng)的仓位(wèi)从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上述调仓换股中也能看(kàn)出(chū)葛兰的人工智能投(tóu)资(zī)方向——从AI上游(yóu)的芯(xīn)片、到(dào)算力(lì)以及终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛兰的(de)操作只是公(gōng)募基金经理(lǐ)加(jiā)仓AI的(de)一个缩(suō)影。从各位知名基金(jīn)经理调仓动(dòng)向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为(wèi)中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报(bào)中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横(héng)空(kōng)出(chū)世，海外大(dà)模型以及相关人工智能的(de)产业趋(qū)势受到市场关注，并很快扩散到国(guó)内(nèi)产业界，市场聚(jù)焦于上游(yóu)算力、传输和下游运用，在经(jīng)济复苏相对温(wēn)和的(de)情景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子行业受(shòu)到各方资金(jīn)的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股来看，万(wàn)达电影新入他所管理的中欧(ōu)新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新(xīn)常(cháng)态则加仓深信服等(děng)。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均(jūn)为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)板块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商(shāng)证券研(yán)报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动偏(piān)股公募(mù)基金大类行(xíng)业(yè)配置比例一个很重要的临界(jiè)值，往(wǎng)往预(yù)示着(zhe)某个(gè)板块进入(rù)过热阶段。截至2023年一(yī)季度末法西斯国家有哪几个，主动偏股公募基(jī)金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距离。从这(zhè)点看，基金(jīn)经理对于TMT来(lái)说仍(réng)称(chēng)不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并未上车。

　　有人(rén)守(shǒu)候成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能源，也有一部(bù)分试图低(dī)位(wèi)捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的(de)公募状(zhuàng)元(yuán)刘格菘。据了解(jiě)，广(guǎng)发基(jī)金成长团队对新能(néng)源的钟爱业(yè)内闻名(míng)，最新披露的一季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双擎升级，从其十大重仓股(gǔ)来(lái)看，前(qián)五大重(zhòng)仓股(gǔ)的占(zhàn)比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源(yuán)、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能(néng)，圣(shèng)邦股(gǔ)份，均属于新能源概念股。除此之外，他还(hái)仍加仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季报表(biǎo)达了仍对(duì)新能源(yuán)保持(chí)信(xìn)心，“我们对本产品重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资(zī)中相信基本面优(yōu)秀(xiù)和增量(liàng)价值积累(lèi)的公(gōng)司。经(jīng)过调整，行(xíng)业(yè)估值(zhí)水平已在(zài)历(lì)史低位，产业链的变化在市场定(dìng)价中未(wèi)被充分认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远成(chéng)长价值混(hùn)合前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为中国移动、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙邦。对比去(qù)年年底该基(jī)金(jīn)增持了(le)宁德时(shí)代、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓幅度最(zuì)多的(de)是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管(guǎn)的(de)银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我(wǒ)们曾(céng)经(jīng)提(tí)到了新能(néng)源(yuán)板块的(de)一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在(zài)经过大半年的消(xiāo)化后(hòu)，在这个(gè)估值分位以及股价位置下(xià)，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因素(sù)已(yǐ)经充分释放，目前这个时间段，新能源非(fēi)常具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储(chǔ)能(néng)、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他认为，“太阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之(zhī)下(xià)，并(bìng)没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受财联社记者(zhě)采访时提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢(huān)去追逐风口(kǒu)，他(tā)选择会在全市(shì)场(chǎng)做行业轮动(dòng)，在操(cāo)作上绝(jué)对不是(shì)去(qù)捕捉每(měi)个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行(xíng)业，你重(zhòng)仓(cāng)押进(jìn)去，不确(què)定性来的(de)时候(hòu)，无(wú)论是(shì)基金经理(lǐ)个人还是投资者(zhě)，其(qí)实都(dōu)是(shì)无法承受(shòu)的。所以，任何(hé)一个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制持有比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇(chóng)一季报表示暂(zàn)时无(wú)法预测其兑(duì)现节奏和时间(jiān)，短期(qī)内也(yě)很难在A股(gǔ)找到(dào)明显的(de)受益标的(de)，就没有(yǒu)参与(yǔ)。不过他(tā)也(yě)认(rèn)为(wèi)这些股(gǔ)票的估(gū)值(zhí)体系(xì)还在合理(lǐ)接受范围(wéi)内。

　　极致行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上(shàng)述(shù)分(fēn)析可知，今年一季度仍有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金经理重仓“押(yā)注”AI。在这种极致(zhì)行(xíng)情下，AI板块(kuài)的未来走势(shì)将(jiāng)如(rú)何？

　　一部(bù)分(fēn)市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关领(lǐng)域如(rú)AI芯片、服务器(qì)以及光模块等细分赛道将陆续迎来基(jī)本(běn)面的确认，中微观层面上尚有空间，估值(zhí)修复(fù)尚未(wèi)结束，个股上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公(gōng)司研报指出，年初至今(jīn)市场对AI关(guān)注(zhù)度持续高(gāo)企，上一轮(lún)行情催化主(zhǔ)要集中于大模型的突破(pò)进展(zhǎn)；而4月以来，我们(men)观察到各个领域的应用(yòng)厂商正加速AI融合应用产品的(de)研(yán)发和发布，其中办公(gōng)场景进展相对较快，我们预计5月(yuè)之后将进入(rù)AI应(yīng)用的加(jiā)速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型(xíng)三层中建议投(tóu)资者优先关注应用层(céng)投(tóu)资机遇。

　　百(bǎi)亿私募(mù)大佬董承非也看好相关板块(kuài)，他(tā)认为(wèi)，2011年之前(qián)是周期的(de)时代，2011年(nián)之后是消费的时代，但(dàn)未(wèi)来10年(nián)，最牛的资产是(shì)科技。他坦言(yán)，自(zì)己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过(guò)另一部分市场人士也指出，AI后续或有波动或(huò)调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席(xí)分析师陈果，在A股二季度投资策(cè)略会上提到“今年大(dà)概(gài)率还(hái)是一个(gè)偏(piān)成(chéng)长风格占(zhàn)优，尤(yóu)其是很多科技股在(zài)过去(qù)几年其实没有太(tài)多的表(biǎo)现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很(hěn)长时间没有太多表现。今年要推动数字(zì)经济(jì)，今年半(bàn)导体周期要(yào)见底，本身今年科技股的机会是(shì)可(kě)以期(qī)待的”。

　　不过(guò)，他也(yě)提醒道，“TMT应(yīng)该没有走完，但二季度可能(néng)会有一(yī)些(xiē)波动。AI现在(zài)还是主题投(tóu)资阶段不太适合大多数(shù)的投资者(zhě)，不适(shì)合(hé)在这(zhè)个位(wèi)置上去追。”

　　广发证券(quàn)研报中(zhōng)判断，本轮AI板(bǎn)块已进(jìn)入第一(yī)轮调整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移(yí)动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续调整时长与幅度有(yǒu)限。对于(yú)下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望(wàng)率先实现业绩兑(duì)现的环节，即(jí)满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下的业绩增(zēng)厚机遇”的领域，比如，电子、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 法西斯国家有哪几个