5月迎来开(kāi)门红，A股成(chéng)交额连续(xù)20日保持在1万亿以(yǐ)上(shàng)，市场对于(yú)人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发(fā)布了(le)5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计(jì)推(tuī)荐了154只金股，从行业来(lái)看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构(gòu)人(rén)气最高的板块(kuài)，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者(zhě)一定程度与(yǔ)中(zhōng)特估(gū)概念有(yǒu)所重(zhòng)叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗(chū)现(xiàn)分化，传媒(méi)板块(kuài)关(guān)注度提(tí)升最为(wèi)明显，计算机(jī)板块关注度则快速下降，这也(yě)与(yǔ)4月份行情走势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块率先(xiān)突破(pò)，可能会成为AI概念笑到最后(hòu)的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸(mào)零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市(shì)场(chǎng)的火爆(bào)有(yǒu)关(guān)。

　　从各家券(quàn)商推荐的(de)金股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以(yǐ)上的(de)机构共(gòng)同推荐。其中三只传媒股同时(shí)获得(dé)3家以上机构推(tuī)荐(jiàn)，分别是(shì)三(sān)七互(hù)娱、腾讯控股和(hé)、恺英(yīng)网(wǎng)络(luò)。

　　传媒板块受关注的逻辑也(yě)主要是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后(hòu)，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回(huí)看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测电(diàn)子(zi)贡(gòng)献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利(lì)，收益(yì)中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不(bù)如近几期(qī)，主要与(yǔ)大盘行情的(de)撕(sī)裂(liè)有关。

　　这(zhè)种极端(duān)行情的(de)演绎(yì)体现在热(rè)门(mén)金股(gǔ)上则表(biǎo)现为(wèi)“全(quán)军覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得(dé)4家(jiā)机构的金股(gǔ)中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以(yǐ)上的回(huí)撤(chè)。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多数(shù)持保守看(kàn)法(fǎ)

　　各大(dà)券商对五月份的投资(zī)方向(xiàng)做了预判，综(zōng)合(hé)多家观点，券商们对五(wǔ)月的大(dà)盘的看法(fǎ)比较(jiào)保(bǎo)守(shǒu)，建议多(duō)看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多的(de)行业是电气设备(bèi)、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有分(fēn)歧，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股期权则(zé)因有事(shì)件驱(qū)动(dòng)所以有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势(shì)。这有悖于现代(dài)投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月(yuè)出(chū)现上(shàng)涨，其(qí)他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下(xià)跌(diē)，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(jī)(包括重大项(xiàng)目的(de)陆续推出和(hé)开工)不会停止(zhǐ);同时(shí)，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度(dù)正(zhèng)在降低，但在投资缺口重回(huí)下行毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗通道、通胀(zhàng)继(jì)续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托(tuō)不(bù)举、定点发力的“微刺激”难以扭转市(shì)场有底(dǐ)无高度的(de)现状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为市(shì)场依然维持震(zhèn)荡格局(jú)，长(zhǎng)期看二级市场(chǎng)估值(zhí)体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹，国(guó)企改(gǎi)革红利释放非常值得期待。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆(gān)的背景下(xià)，要么减(jiǎn)少负债(zhài)，要么(me)增(zēng)加资本，减负债会带来经济收(shōu)缩压力，增(zēng)资(zī)本会带来股票供(gōng)给压力，市(shì)场尚未走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经济下行压力暂(zàn)时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望经济会出现持续或(huò)者大幅(fú)改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不意味(wèi)着流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打(dǎ)破预(yù)期影响仍难以(yǐ)出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加(jiā)股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食品(pǐn)饮料等一线白(bái)马等业(yè)绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望(wàng)5月(yuè)市场(chǎng)环境，一些(xiē)积极因素正出现，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提(tí)振市场(chǎng)情绪。从管理层的(de)政策取(qǔ)向来看(kàn)，短(duǎn)期(qī)打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变(biàn)。短(duǎn)期市场下跌后5月有些积极因素(sù)出(chū)现，建议(yì)备战回调后(hòu)的反弹(dàn)。

　　中信策略分(fēn)析称(chēng)，首先(xiān)，A股盈利增速下行确(què)立，并将继(jì)续(xù);其次，前期小批(pī)多次的微刺激下(xià)，市场(chǎng)对(duì)短期经济预期偏乐观，而(ér)实际政策效果难以对冲来自房(fáng)地产等领域带来的经济下行动能(néng)，基本面预期很有可能下修;再次，改革(gé)和结(jié)构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的(de)情况下，房地(dì)产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不(bù)利影(yǐng)响。监管部门(mén)的(de)维稳措(cuò)施亦难以(yǐ)改变基本面(miàn)弱平衡向下打破的(de)趋(qū)势，5月份市场仍将继(jì)续维持弱势下跌格局(jú)。

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