近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重(zhòng)要的(de)机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之(zhī)外，中(zhōng)国也是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其(qí)它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外(wài)资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的(de)。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市(shì)场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生(shēng)命周(zhōu)期(qī)和不含(hán)钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ā龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业n)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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