美(měi)国债务违约的(de)风险比以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露(lù)出了业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新(xīn)谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里)中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前(qián)得(dé)不到解(jiě)决(jué)，可能(néng)会发(fā)生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历的(de)最严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的(de)可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着(zhe)他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今年迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约引发(fā)的避险需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专(zhuān)业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发(fā)生违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国(guó)库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)，这些(xiē)短期国(guó)库(kù)券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据(jù)最为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收(shōu)入(rù)措施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表明(míng)了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那(nà)么(me)悲观(guān)。道(dào)明证(zhèng)券利(lì)率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实看(kàn)到短(duǎn)期(qī)违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经(jīng)对(duì)美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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