今(jīn)年(nián)以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人(rén)士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都(dōu)在(zài)积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广发全球(qiú)精选(xuǎn)人民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大(dà)重(zhòng)仓持股股票分别为(wèi)微软、英(yīng)伟达和(hé)超威半导(dǎo)体，其(qí)中微(wēi)软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了(le)英伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币(bì)、博(bó)时(shí)纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓(cāng)股中占比(bǐ)较高的多是美股科技股，另一部分所跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他(tā)大(dà)型(xíng)语言(yán)模型(xíng)引(yǐn)发的(de)人(rén)工智(zhì)能热潮推(tuī)动了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今(jīn)年以(yǐ)来(lái)创造了(le)1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股(gǔ)为例，可(kě)以看(kàn)到有(yǒu)很多和AI概念相关(guān)的软(ruǎn)硬件公司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是由这些公(gōng)司掀(xiān)起和推动的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全(quán)球(qiú)投(tóu)资热浪全面席(xí)卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技(jì)股的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度营部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些收超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市场相关(guān)板块的持续(xù)上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金(jīn)指数与(yǔ)量化投资部(bù)基金(jīn)经理万琼(qióng)也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益于今年(nián)最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以来的涨(zhǎng)幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了(le)美股绝大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋(qū)势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了(le)5月(yuè)24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股股价(jià)也开(kāi)始回(huí)调，其中英伟(wěi)达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价(jià)也(yě)创(chuàng)下历史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技(jì)板块同时受(shòu)到(dào)有(yǒu)利因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带(dài)来的不确定(dìng)担忧(yōu)，市场(chǎng)担心重演2011年(nián)美(měi)国违约危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)在最后一刻(kè)通(tōng)过提高债务上(shàng)限和削减赤字(zì)的法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发(fā)全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国(guó)作为(wèi)全球第一(yī)大经济体(tǐ)的偿债能力，投资(zī)人多半认为美债几近零风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对(duì)于未来暂停加息以及(jí)可能的(de)降(jiàng)息均存(cún)在分歧，对(duì)美股短期走势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关(guān)软硬件(jiàn)科(kē)技公司营(yíng)收的提振，以及未来应用全面支撑着科(kē)技公司(sī)发展，都是积极(jí)的(de)。当前众多云公司竞相部(bù)署AI芯(xīn)片，个(gè)人(rén)电脑（PC）的图形处理单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求一(yī)二季(jì)度“稳固”，科技板块的(de)业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的(de)不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科(kē)技龙头为例(lì)，一(yī)季度净利润均(jūn)出(chū)现不(bù)同程度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来自于宏观经济(jì)的(de)逆风(fēng)、美(měi)元走强等问题是(shì)科技股业绩承压(yā)的主要(yào)因素。这些公司普遍意(yì)识(shí)到当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效的方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍(réng)是(shì)抵御周期的最强(qiáng)劲(jìn)武器(qì)。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅(xùn)速成(chéng)为全球(qiú)资本(běn)瞩目的焦点，相(xiāng)关(guān)公司股(gǔ)价均(jūn)实(shí)现大幅上涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技(jì)企(qǐ)业巨头们已通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而(ér)有望在中(zhōng)长期持续推动自身(shēn)不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技(jì)术(shù)和产品的推(tuī)广能(néng)否为这(zhè)些公司打开新的增长曲线，并带动估(gū)值的(de)提升，值得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博时基金(jīn)万(wàn)琼表示，科技(jì)板块代表(biǎo)人(rén)类未来发展的方(fāng)向(xiàng)，看(kàn)好(hǎo)这个板块长期增长。同时，美国科技(jì)公司又(yòu)是引领全球科技的发展，美(měi)股科技板块还是具有很好(hǎo)的(de)长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美(m部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些ěi)股也有需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险，包括货(huò)币(bì)政策的(de)走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续等(děng)。投资(zī)者应根(gēn)据(jù)自身的(de)风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持(chí)长期投资(zī)、定期定投。”万琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为(wèi)世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场风险(xiǎn)和投(tóu)资机会，建(jiàn)议投(tóu)资者结合自(zì)身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方(fāng)式参(cān)与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体验更好的方(fāng)式。”

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