财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面康师傅是哪国的牌子？，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(z康师傅是哪国的牌子？hī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)康师傅是哪国的牌子？夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特(tè)别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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