全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截(ji心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗é)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的(de)集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重(zhòng心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅(fú)度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗；减持了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了(le)，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策(cè)造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济(jì)和市(shì)场带(dài)来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡(héng)——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区的政策(cè)制(zhì)定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应(yīng)对高(gāo)通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继(jì)续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益(yì)率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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