大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额(é)回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府支持(chí)力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市(shì)1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资(zī)本市场(1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤chǎng)而(ér)言(yá1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤n)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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