在投资日经225ETF的(de)“基金吧”里，基金的大涨大跌走(zǒu)势，激起了基民的(de)热烈(liè)讨论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这基涨(zhǎng)跌这么(me)大(dà)，吓人”……到底发(fā)生了什(shén)么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基(jī)金两大公募(mù)巨(jù)头纷纷(fēn)公告，对公司旗下(xià)高溢价(jià)日(rì)经225ETF提示风险，目(mù)前折溢价率已(yǐ)经(jīng)大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继(jì)续受到(dào)资金的青(qīng)睐，今年以来创业板ETF净买入资(zī)金(jīn)已达165亿(yì)元(yuán)，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净(jìng)流出居前，热(rè)门板块传(chuán)媒、基建ETF受到资金(jīn)“落袋为(wèi)安(ān)”，但部分机(jī)构(gòu)看(kàn)好传媒、顺周期板块(kuài)的长期配置价(jià)值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公(gōng)募巨(jù)头纷纷公告(gào)，两(liǎng)家(jiā)公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易(yì)价(jià)格波动较(jiào)大。截至5年22日(rì)，两(liǎng)只产品的溢价(jià)率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者关(guān)注二级市(shì)场交易价格溢价(jià)风险，如果盲目投资，可(kě)能(néng)遭受重(zhòng)大损失。

　　从两只产品的表现看(kàn)，今年(nián)两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月(yuè)23日(rì)下(xià)午1点开盘，两(liǎng)只产(chǎn)品(pǐn)溢价率都回落(luò)到4％以(yǐ)内，投资者的追(zhuī)捧热(rè)情(qíng)在风险提示后(hòu)有所降温，正在回(huí)归理性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅有(yǒu)1个(gè)亿左右，流通盘偏(piān)小(xiǎo)，昨日(rì)净流入(rù)资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从全市场看，目前跟踪(zōng)日(rì)经(jīng)指(zhǐ)数的产品(pǐn)共有4只(zhǐ)，总规(guī)模(mó)5.4亿元，今年以(yǐ)来(lái)资金(jīn)净流入2.42亿元，涨幅(fú)最高的(de)产(chǎn)品已(yǐ)经达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目前，四只产(chǎn)品跟(gēn)踪的指数(shù)都是日经225指数收益率（经汇率(lǜ)调整后），从该(gāi)指(zhǐ)数(shù)表现看(kàn)，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太(tài)市场高居前列。

　　一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理告(gào)诉记者，日经ETF跟(gēn)踪的指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠(dié)加(jiā)产品(pǐn)流通盘不够大(dà)，短期内受到资金的净(jìng)买入，产生了(le)供不应求的情(qíng)况，就会推高二级(jí)市(shì)场价(jià)格(gé)，让价格走在(zài)指(zhǐ)数(shù)涨幅的前(qián)面，这个情(qíng)况就会产生(shēng)基金(jīn)产品的高(gāo)溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底(dǐ)层资产是跟踪(zōng)日经(jīng)225指数表(biǎo)现的(de)，如果短期出现高溢价，也就意味着当前(qián)的价格超(chāo)出了指数的涨幅，未来会回归到(dào)指(zhǐ)数正常走势和(hé)涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除(chú)溢价。而高溢价回归的过(guò)程(chéng)，就(jiù)会产生二级市场价(jià)格的(de)下跌，因此，建(jiàn)议投资者(zhě)不要盲目买入高溢价品种，避(bì)免下跌(diē)风险。”该(gāi)基金(jīn)经(jīng)理称(chēng)。

　　而从日本股市表现看(kàn)，今(jīn)年年初以来日(rì)本股市持(chí)续上涨(zhǎng)，日(rì)经225指数超越30000点大关，达到(dào)1990年泡(pào)沫经(jīng)济破裂(liè)以来的最高点。

　　中信建投证券认(rèn)为，近期日本股市上涨受(shòu)多重因素驱动：一(yī)是随着美联储加(jiā)息(xī)预期下降和(hé)日央(yāng)行(xíng)紧缩预期上(shàng)升，吸(xī)引国际资(zī)本回流日本市场；二是随(suí)着疫后经济活动复苏和去年日(rì)元持续(xù)贬值(zhí)，东(dōng)京交易(yì)所上(shàng)市公司多表现(xiàn)良好(hǎo)；三(sān)是(shì)今年东京交易所提(tí)出将改(gǎi)革公司治理监(jiān)督机制。在这一(yī)改革(gé)下(xià)，预计部分低(dī)估值企业(yè)可能采取股票回购等方式提振股(gǔ)价，截(jié)至(zhì)本周，已有价值3900万亿(yì)日元的股(gǔ)票被宣布回购(gòu)；四是(shì)近(jìn)期部分利好消(xiāo)息带动(dòng)市场情绪(xù)。包括G7峰会在日(rì)召开、巴菲特赴日考察(chá)并表示大举(jǔ)投资日本股(gǔ)市等，推动(dòng)市场对日本股市(shì)的整(zhěng)体情绪提振(zhèn)。

　　也有基金经理提示短期(qī)过快上涨(zhǎng)带来(lái)的投资风险(xiǎn)，并提示投资者，海外(wài)投资(zī)可能会涉及(jí)相关(guān)的汇率风险，对相(xiāng)关市场熟悉程(chéng)度不高等(děng)问题，建议投资者(zhě)在自(zì)己(jǐ)能力(lì)圈内投资，避免盲目追高带来的(de)风(fēng)险。

　　科(kē)创50、创业板指继(jì)续受青睐

　　创业板ETF净流入资金已(yǐ)达165亿

　　除(chú)了关(guān)注(zhù)市场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市场(chǎng)最(zuì)新风向。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日收盘，全(quán)市场728只股(gǔ)票ETF总规模1.39万亿元，比去年(nián)末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市场(chǎng)中，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间成交(jiāo)均价测算，净(jìng)流入资金(jīn)微增3.89亿元。

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)方向来看，资(zī)金净流(liú)入宽基ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日净流(liú)入都是3.39亿元(yuán)，位居行业前列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒(héng)生(shēng)ETF也都有1亿元以(yǐ)上资金的净(jìng)流入。

　　行业(yè)和主题产(chǎn)品(pǐn)中，半导体(tǐ)、游戏(xì)、证(zhèng)券ETF等净流入资(zī)金居前(qián)，都(dōu)超过了2亿元资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回调的(de)传(chuán)媒(méi)ETF，也同样吸(xī)引(yǐn)资金关注，净流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流入资金(jīn)最(zuì)多的(de)是易方达创(chuàng)业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净流入70亿元(yuán)、67亿元，都位居(jū)行(xíng)业(yè)前列。

　　而(ér)今(jīn)年景气度回(huí)升(shēng)的(de)半导体、酒ETF，具(jù)备估(gū)值吸引(yǐn)力的医疗、恒生互联(lián)网(wǎng)等，也都受到资(zī)金的追(zhuī)逐，净(jìng)流(liú)入(rù)资金都在50亿(yì)元体量(liàng)及以上。

　　谈(tán)及创业板相关指数的(de)“越跌越买(mǎi)”，华安基(jī)金指数与量化投资部表示，随着(zhe)前期创业板50指数的回调，当前估(gū)值(zhí)已来到30倍(bèi)的历史低位区(qū)间，且一季报显示成分股净利润同(tóng)比增长52.69％，基本面(miàn)向好趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)，持续关注板(bǎn)块趋势反转机会。

　　该机构分析，在(zài)政策层面(miàn)，4月(yuè)底的政治局(jú)会议(yì)提出“要夯实(shí)科技自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮大新动能。要巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能(néng)源汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设(shè)和配套(tào)电网改造(zào)。要重(zhòng)视通用人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险”，这宣示着国内(nèi)经济发(fā)展(zhǎn)动能(néng)要加(jiā)快转变，新能源及人工智能将是经(jīng)济(jì)转型的两大动能，汇聚(jù)战(zhàn)略性新兴产业的(de)创业板持(chí)续受益于政策红利(lì)，该机构建议关注创业板50指数的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居(jū)前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向(xiàng)看，表现相对强势(shì)的(de)上证50ETF遭遇资金净卖出(chū)，当日基金份额(é)流失4亿份，资金(jīn)净流出超过11亿元。另外，南(nán)方中证(zhèng)1000ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有超过(guò)1个亿的资金(jīn)净流出。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题(tí)ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行(xíng)情(qíng)的板块，遭(zāo)遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多(duō)只产品净流出(chū)资金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长时间(jiān)期限，今年以来宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪(hù)深300ETF等都出现百(bǎi)亿(yì)体量的(de)资金(jīn)净(jìng)流出(chū)。上证50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出(chū)。

　　而行业(yè)和(hé)主题ETF中，今(jīn)年(nián)涨幅超(chāo)40％的传(chuán)媒ETF净流(liú)出资(zī)金24亿元，位居行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨越卖，整体资金(jīn)净(jìng)流出位居(jū)前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出现流出(chū)，但部(bù)分机构仍建议(yì)从中(zhōng)长期(qī)角(jiǎo)度(dù)，观察各类板(bǎn)块的吴亦凡现在在哪里关着投资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧(ōu)基金(jīn)表示，预计复苏仍是中国经济中长期(qī)的趋(qū)势，但(dàn)市(shì)场展现出更多(duō)结构性机会，当前市场对题(tí)材的追捧(pěng)热度仍(réng)持续偏高。“传媒板块近期跌幅居前(qián)，主因前期涨幅(fú)较(jiào)大，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注资金合(hé)力最强的(de)人工智能(néng)与央企相关品(pǐn)种(zhǒng)，中期(qī)在市场炒(chǎo)作热度回落、且经(jīng)济复(fù)苏(sū)趋势确(què)立后关注“顺(shùn)周期”板(bǎn)块的整体(tǐ)机会，尤其(qí)是大众(zhòng)消费(fèi)等领域；而长期来看，可以积极关注(zhù)数字化对生产力的(de)提升，重点关注计算机、互(hù)联(lián)网(wǎng)和传媒等行业。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 吴亦凡现在在哪里关着