民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交织(zhī)背(bèi)后的中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们(men)随即赶赴广交(jiāo)会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察中国出口企业现状，并捕捉一些(xiē)能够反映(yìng)中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会(huì)观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天(tiān)然(rán)优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最大(dà)、商品种类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交会为例，展会面积达到150万平(píng)方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品种，基(jī)本覆(fù)盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参展企(qǐ)业所(suǒ)涉(shè)及(jí)的规(guī)模大小和所属地域非常广泛(fàn)，包括(kuò)大量中小外贸企业，也包(bāo)括行业龙头企业。广(guǎng)交(jiāo)会能够提供充足样本，便(biàn)于我(wǒ)们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国(guó)出(chū)口信息的第(dì)一大优(yōu)势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是(shì)重要的(de)拓(tuò)客(kè)渠道。新(xīn)增客源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单(dān)。广交会参(cān)会客户及(jí)参展氛围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大环(huán)境和出(chū)口(kǒu)大趋势提供线索。这是(shì)广交会反馈中国(guó)出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们(men)得到当下(xià)中国出口(kǒu)企业群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广(guǎng)交会(huì)客流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商明显增多。境内和境外(wài)客(kè)流比重达到(dào)3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外客户充分交流时，境内和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户数(shù)量明显下(xià)降，意(yì)味着高(gāo)效(xiào)益客户不足(zú)，毕竟欧美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚(yà)、俄罗斯和(hé)中东）构成(chéng)中国出(chū)口新动能。

　　与我们之前长三(sān)角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一(yī)带一路国家订单增幅较(jiào)大。其中(zhōng)东(dōng)南亚(yà)订单饱(bǎo)满，俄罗斯和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和(hé)中东(dōng)国家(jiā)订单，中国不同类(lèi)型出口企(qǐ)业(yè)感受存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出(chū)口(kǒu)并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)外(wài)贸企业，小企(qǐ)业和(hé)代工企(qǐ)业出(chū)口(kǒu)压力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年(nián)海外需求较(jiào)过去两年明显走弱，不同规模和(hé)类(lèi)型企业反馈，它们(men)具体面临(lín)的出口压力存(cún)在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型(xíng)企业反(fǎn)馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下滑(huá)，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单(dān)略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长。

　　相较(jiào)单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)订单(dān)情况相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸(mào)企业面临较为普遍的贸(mào)易摩(mó)擦。不仅传统的欧美发(fā)达(dá)国(guó)家对中国外贸企(qǐ)业保(bǎo)有持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚至发展中经(jīng)济体与中(zhōng)国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非(fēi)共同体(tǐ)对外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本(běn)地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口(kǒu)企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税税率和劳(láo)动力(lì)成本因素影响，当前中国(guó)企业(yè)已(yǐ)经开始产业转移。疫(yì)情之后产业(yè)转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部大型(xíng)企业是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州(zhōu)外贸专(zhuān)项调研，随后发布(bù)《中国出口的(de)优(yōu)势与忧虑》和《中国产业(yè)转移的三(sān)点现实》两篇专题报告，提示中(zhōng)国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国(guó)出口订(dìng)单和金额或将大增，主因去年(nián)底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后中国出(chū)口企业迎来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进行专项(xiàng)调研，从另(lìng)一个(gè)角(jiǎo)度观察中国当(dāng)下出口现状以(yǐ)及中(zhōng)国出口企(qǐ)业面(miàn)临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出口的大环(huán)境(jìng)和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展(zhǎn)会是一(yī)个重要的拓客渠(qú)道，能够集中高效拓展新客户群体。新(xīn)增客源(yuán)的数量和(hé)质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期(qī)新增订单规模(mó)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，外(wài)贸(mào)展会新(xīn)拓客(kè)户并(bìng)不(bù)意味着当期订单(dān)暴增(zēng)。短期之(zhī)内海关(guān)总署统(tǒng)计的(de)出口订单主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单(dān)相关。外贸(mào)展会反(fǎn)映的是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸(mào)展会，可(kě)观察样本充足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中国最大的进出口商品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的外贸展(zhǎn)会，被誉(yù)为“中国第一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大(dà)、商品(pǐn)种类最全、企业类(lèi)型最(zuì)多(duō)、参(cān)会采购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为我们观(guān)察中(zhōng)国外贸(mào)出口现状和(hé)趋(qū)势提供(gōng)充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达(dá)到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五金工(gōng)具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用(yòng)品、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累(lèi)计参展企业数量(liàng)达到2.5万(wàn)家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多(duō)来(lái)自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　结合现(xiàn)场调研(yán)企业(yè)反(fǎn)馈，本次(cì)广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但(dàn)相较往期展会(huì)，本次广交会开(kāi)放境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商名额(é)，客流结(jié)构(gòu)上(shàng)境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展(zhǎn)会(huì)更多人流(liú)来(lái)自于境(jìng)内采购商(shāng)，往年(nián)内外交流比较充(chōng)分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客户(hù)数量明显不足(zú)，本次境(jìng)外采购商(shāng)主(zhǔ)要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯(sī)和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客户属于(yú)高效益客户，欧美采购商数量下降，意味(wèi)着本次广交会反馈(kuì)出(chū)来的(de)信息是当(dāng)下(xià)高效益客户占比有所下降。

　　根据部分(fēn)企(qǐ)业反馈(kuì)，本次(cì)欧(ōu)美客户数量偏(piān)少，可能(néng)和过去3年欧(ōu)美跨境(jìng)电商发展迅速有(yǒu)关，部分采购商已经(jīng)不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研(yán)企(qǐ)业反馈“一带(dài)一路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东(dōng)南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和(hé)中东(dōng)整(zhěng)体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对俄罗(luó)斯和(hé)中东客户订单，不同企业(yè)之(zhī)间感受(shòu)存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分企(qǐ)业则表(biǎo)示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对(duì)平稳。

　　第(dì)三，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业所面(miàn)临的出口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今年(nián)订单下滑明显(xiǎn)，而中大(dà)型企业则(zé)反馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，但程(chéng)度相对(duì)较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯的代加工企业(yè)，具备自主品牌(pái)的外贸企业反馈今年(nián)订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参(cān)展企业(yè)反馈，中国外贸企业(yè)正面临较为广泛的(de)贸易(yì)摩擦。中国和欧美发达国家之间存(cún)在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样面(miàn)临其他(tā)地区贸易摩擦(cā)增(zēng)大，例(lì)如中国(guó)对非(fēi)洲(zhōu)地区(qū)出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目(mù)的在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体正式实行第四档35％的共同对外关(guān)税(shuì)的决(jué)定(dìng)，计划纳入(rù)的(de)商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花(huā)、调(diào)味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东(dōng)非(fēi)共体共同对外关(guān)税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业(yè)产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在(zài)加(jiā)速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东(dōng)南亚，目前也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲等地。产(chǎn)业转移(yí)至(zhì)当地，生产得到(dào)的产(chǎn)成品也(yě)主(zhǔ)要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国出口份额(é)影响上，企(qǐ)业(yè)反馈和(hé)宏观(guān)数据(jù)表现(xiàn)有所差异(yì)。其(qí)中，出口份额(é)数据显示，中国出(chū)口劳动(dòng)密集型(xíng)产品的订单近年来(lái)呈现持续下降；但大部分调研企业认为转(zhuǎn)移产能(néng)尚不(bù)构(gòu)成竞(jìng)争威(wēi)胁，向东南亚转移(yí)的订单(dān)规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企(qǐ)业(yè)数量与范围有限(xiàn)；海(hǎi)外经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自(zì)民生证券研(yán)究院于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观(guān)调研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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