北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投资(zī)北交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集公告(gào)可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公(gōng)募(mù)机(jī)构及人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交(jiāo)所(suǒ)活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估(gū)值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思(xiàng)北交所的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计(jì)有申(shēn)万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银(yín)华(huá)心质混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚港(gǎng)股通(tōng)价值(zhí)18个月等(děng)十多只次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)是国内依法发行上市(shì)的(de)股票，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策(cè)略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下(xià)基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基(jī)金合同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金(jīn)之所以(yǐ)密集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐地发现了(le)北(běi)交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募(mù)参与北(běi)交所(suǒ)意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的(de)成(chéng)交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司(sī)的(de)良(liáng)好表现(xiàn)也使得(dé)越来(lái)越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基(jī)金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十大股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大规模(mó)公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度盈(yíng)利表现(xiàn)继(jì)续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速(sù)成(chéng)长，北交所投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的(de)公募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但未来会加大(dà)对(duì)北(běi)交所市场的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公司“小而美(měi)”的特征，预(yù)计(jì)次新基(jī)金投资将深入细分产业链的(de)研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可(kě)根据(jù)主板上一些(xiē)成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研(yán)人(rén)士也(yě)称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择(zé)机(jī)发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不(bù)排除将(jiāng)存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股票的研究深(shēn)度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底(dǐ)，全(quán)市(shì)场公(gōng)募基金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资(zī)北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的(de)角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的(de)投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投(tóu)资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明(míng)确(què)的(de)偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分行业(yè)的、符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业(yè)中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市(shì)值较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多(duō)优秀的(de)企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所整体估值美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思-height: 24px;'>美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和(hé)、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投(tóu)研人(rén)士也称，北(běi)交所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长成为大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个成(chéng)长的(de)过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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