公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们(men)用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于(yú)可积(jī)累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次(cì)投资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的(de)基金(jīn)，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上行周期(qī)。

公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内(nèi)均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块(公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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