今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构张大大到底是什么来头终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī张大大到底是什么来头)金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等(děng)第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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