5月(yuè)12日(rì)晚间，根据(jù)美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递(dì)交(jiāo)了截(jié)至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管(guǎn)理超千亿元人民币的对(duì)冲基金机构，亦是(shì)内地(dì)少有的进行大手笔持有美股的买方机(jī)构(gòu)之一，景林(lín)的动向受到了市(shì)场广泛的关(guān)注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年(nián)四(sì)季(jì)度的(de)16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一(yī)季度(dù)末，景林资产在美(měi)股市场持有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓标的在(zài)总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季(jì)度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季(jì)度持仓数(shù)量(liàng)下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三(sān)个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四(sì)季(jì)度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势(shì)头在今(jīn)年2月初便戛然(rán)而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或(huò)许(xǔ)在(zài)股价“掉头(tóu)”之际(jì)进(jìn)行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前(qián)十大重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一(yī)季(jì)度末(mò)持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美股的(de)操作中(zhōng)，最为亮眼的当(dāng)属重点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末，景林资产持(chí)有新东方430万(wàn)股，环(huán)比(bǐ)去年底加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来(lái)，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两只教(jiào)育个股股价均处(chù)于震(zhèn)荡态势，并(bìng)无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn)，不(bù)同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包(bāo)括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双减政策推行(xíng)之后，目前行业政策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河依然很(hěn)深。个(gè)别头部企业在K9学(xué)科(kē)之(zhī)外的教(jiào)育(yù)领域业务基(jī)础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素(sù)质教育、直播电商(shāng)业务(wù)等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和现(xiàn)金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足(zú)，当(dāng)时(shí)的估(gū)值(zhí)下(xià)有足够的安全边际(jì)。在(zài)过去(qù)几个季(jì)度100块钱值多少美元，100美元是几百元钱的财报中，我们看到了(le)相关的(de)积极信(xìn)号。”景林(lín)资产表示(shì)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，高毅资产对(duì)于教育领域(yù)也(yě)颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的(de)选择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会公(gōng)开资料显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比于(yú)去年(nián)底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三成(chéng)。而一季度高毅(yì)资产(chǎn)大(dà)举(jǔ)买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节过(guò)后(hòu)，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特(tè)估支线也(yě)由暗转明(míng)，晋(jìn)升市场(chǎng)第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据(jù)信息罗列，不构(gòu)成任(rèn)何投资建(jiàn)议）

　　<100块钱值多少美元，100美元是几百元钱strong>此(cǐ)前连(lián)续(xù)24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇(yù)终(z100块钱值多少美元，100美元是几百元钱hōng)结。周三时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破(pò)万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续(xù)两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为(wèi)，主(zhǔ)要原因是5月11日(rì)晚间发(fā)布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券(quàn)，4月(yuè)新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数(shù)的异常，因而(ér)与往年(nián)相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回(huí)落再度(dù)成(chéng)为信贷回落的(de)主要原因(yīn)。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下(xià)旬票(piào)据利率先下(xià)后(hòu)上，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力(lì)很大(dà)，一直在压降票(piào)据等低(dī)效资产，对分(fēn)行收(shōu)票(piào)额度控制很严。4月(yuè)前(qián)两旬(xún)已经收了很多(duō)票，后面改用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来(lái)，必然(rán)要让(ràng)大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需要(yào)一(yī)定(dìng)的时(shí)间。

　　当前市场存(cún)量资(zī)金博弈(yì)的背景不改，而两(liǎng)大主线人工(gōng)智能(néng)和中(zhōng)特估，今年(nián)已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等(děng)待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量(liàng)资金进(jìn)场(chǎng)的情况之(zhī)下，再(zài)想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的(de)难(nán)处，在业绩(jì)和(hé)投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投机之风大盛，认为(wèi)当下市场交易机(jī)制应要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看(kàn)着红红火火，但(dàn)很多投资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理(lǐ)更是有(yǒu)苦难(nán)言，市(shì)场上大热(rè)的人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根本(běn)就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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