5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递交了截至(zhì)2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是(shì)国内管理(lǐ)超(chāo)千(qiān)亿元(yuán)人民币的对冲基金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机(jī)构之一，景林(lín)的动(dòng)向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持(chí)仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓(cāng)规模(mó)小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股(gǔ)市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林资产一(yī)季度前五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依(yī)旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连(lián)续三个季度增(zēng)持拼(pīn)多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一次(cì)猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价(jià)表现看(kàn)，拼多(duō)多(duō)去(qù)年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年(nián)2月(yuè)初(chū)便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或许(xǔ)在(zài)股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)第(dì)七(qī)位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局(jú)教育(yù)股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的操作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加仓(cāng)教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一(yī)季度末，景林(lín)资(zī)产持有新东方430万(wàn)股(gǔ)，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿(yì)美元，一(yī)跃成为景林资产的第二大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从全行(xíng)业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的(de)用户对(duì)“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包括开拓(tuò)眼界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提(tí)升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政(zhèng)策(cè)环境趋于稳(wěn)定(dìng)，送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由但过程中很(hěn)多(duō)公司退出(chū)离(lí)开，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对(duì)于(yú)存量(liàng)公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科之外(wài)的教育领域业务(wù)基础扎实(shí)，原有的留学(xué)等业(yè)务恢复增长，同(tóng)时(shí)素质教育、直播电商业务等(děng)新业(yè)务成(chéng)为(wèi)新(xīn)的增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当时的(de)估值(zhí)下有足够(gòu)的安全边际。在过(guò)去(qù)几个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景(jǐng)林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅(yì)资产对(duì)于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与景林资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至今年一(yī)季(jì)度末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去年底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减(jiǎn)送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由仓比例接近三成。而一季(jì)度高(gāo)毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估(gū)支线也由(yóu)暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场第(dì)二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热(rè)闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观数据信息罗(luó)列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前(qián)连(lián)续24个交易(yì)日成交额超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三(sān)时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连(lián)续两日萎(wēi)缩(suō)，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发(fā)布的(de)金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然(rán)同比(bǐ)多增(zēng)734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而与往年相(xiāng)比，今(jīn)年4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的(de)主要原因。而企业(yè)中长期贷(dài)款继(jì)续保(bǎo)持(chí)同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社(shè)融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬(xún)票据利(lì)率先(xiān)下后(hòu)上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今(jīn)年国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压(yā)降票据等低效资产(chǎn)，对分行收票额度控制很(hěn)严。4月(yuè)前(qián)两(liǎng)旬已经收了很(hěn)多票(piào)，后面(miàn)改用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接近(jìn)零利(lì)率(lǜ)了，信贷再(zài)度出现深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是(shì)4月信贷斜(xié)率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下(xià)，市场要想好起(qǐ)来(lái)，必然要让(ràng)大(dà)家看到宽信(xìn)用(yòng)的(de)信号出现(xiàn)，而(ér)这可能还(hái)需(xū)要一定的(de)时间。

　　当(dāng)前市(shì)场存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今年已然(rán)累计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能(néng)这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继(jì)续(xù)向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的难处(chù)，在业绩和投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为(wèi)当下市场交易机(jī)制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以(yǐ)来，市(shì)场看着红红火火，但很多(duō)投(tóu)资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基(jī)金经理(lǐ)更是(shì)有(yǒu)苦(kǔ)难(nán)言，市场上(shàng)大热的人工智能，游资炒作的(de)“星辰(chén)大(dà)海”，根本(běn)不符(fú)合他们的机构审美。直(zhí)白(bái)点说，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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