市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期(qī)的(de)风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截(jié)至目(区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来mù)前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设(shè)立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去(qù)关注标的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性(xìng)提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权(quán)市场上新速度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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