关(guān)注国际方(fāng)面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发(fā)，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地(dì)，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网络上曝光的照片(piàn)可(kě)以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影响(xiǎng)面积约(yuē)为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安(ān)全(quán)和救援人员都已(yǐ)抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在地和民用区(qū)域间(jiān)隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的(de)多段视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政(zhèng)府(fǔ)敦促人们(men)在(zài)消防员努力扑灭(miè)大火时保(bǎo)持冷静(过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架(jià)无人机(jī)被俄军摧毁，另(lìng)一架(jià)无人机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙鱼(yú)发布(过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗bù)2023年一季报。报(bào)告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内(nèi)，随(suí)着国内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销(xiāo)量较去(qù)年同期(qī)有所上涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一(yī)季度受南美(měi)干旱天气等因(yīn)素影响，大豆(dòu)、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价(jià)格(gé)快速上涨，今年一季度公(gōng)司主要(yào)原材料成(chéng)本低(dī)于(yú)去年同期。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年(ni过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗án)年末，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表示，新增渠道主要来源于网(wǎng)络下沉、细(xì)分产品的专业(yè)经销商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带来的经(jīng)销商(shāng)增(zēng)长。

　　产能(néng)方(fāng)面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产(chǎn)基(jī)地(dì)，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投(tóu)产(chǎn)，沈阳和廊(láng)坊(fāng)的央厨项目也将于年内建成投产。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应学生餐(cān)业务(wù)，多款预制菜(cài)在(zài)线(xiàn)下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报记者还(hái)注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司的套期保值操作(zuò)未(wèi)完全(quán)满足套(tào)期(qī)会(huì)计要求的衍生金融工具损益的影响，因此将套(tào)期保值(zhí)业务划定为非(fēi)经常(cháng)性损(sǔn)益，排除(chú)在净(jìng)利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期货套期保值(zhí)业务的公告(gào)》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易的与公司及下属(shǔ)子公司的生产经营有直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂(zhī)等期(qī)货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司油脂科(kē)技(jì)相(xiāng)关产(chǎn)品的(de)利润受(shòu)到挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合(hé)并资产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余额的5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿(yì)元，实现了(le)对现货市(shì)场的(de)对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业(yè)道道全一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道(dào)道全(quán)发布2023年一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净(jìng)额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于(yú)产能释(shì)放、原料(liào)回落、消(xiāo)费(fèi)复苏、推出新品(pǐn)等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素影响，道(dào)道(dào)全迎(yíng)来业(yè)绩修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性(xìng)，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降(jiàng)”是道道全业(yè)绩出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大(dà)大抬升了(le)企业的加工(gōng)成本。然而零售(shòu)终端的包装(zhuāng)油价格(gé)上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大(dà)幅下降，道道全也(yě)不例外(wài)。自2022年下(xià)半年以来，道(dào)道全新建产能(néng)陆续(xù)释放，海(hǎi)外到(dào)港原(yuán)料陆续增长，带(dài)动道道全的包(bāo)装油毛(máo)利率逐(zhú)步回(huí)升(shēng)。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名工厂(chǎng)建(jiàn)设，并于今(jīn)年一(yī)季度取得阶段性成绩(jì)。2022年(nián)7月(yuè)份，道(dào)道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年(nián)以来(lái)，广东(dōng)大(dà)力发展预(yù)制菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东地区(qū)餐饮消费回(huí)暖势头良好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂的投产(chǎn)及(jí)产能释(shì)放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一(yī)主要原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋(qū)势(shì)，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全(quán)所(suǒ)用(yòng)主要原料的国际交易价格(gé)呈现出(chū)回落走(zǒu)势，受船期(qī)和现货到厂的(de)时间影(yǐng)响，道道全的主要原料综合采(cǎi)购成本随后于(yú)2022年年(nián)末(mò)回(huí)落，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋势，对其(qí)一季(jì)度(dù)实现扭(niǔ)亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下(xià)拥(yōng)有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东(dōng)、华南等菜油主要消费区(qū)域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖江设(shè)立生产加工基(jī)地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游(yóu)原料看跌(diē)将成为道道(dào)全今年业绩修(xiū)复的两大驱(qū)动因子。对(duì)于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜(yí)过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年业(yè)绩表达正面预期，并(bìng)预测(cè)其今年全年营业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大(dà)豆(dòu)、棕(zōng)榈(lǘ)油、包材(cái)等大宗原(yuán)材(cái)料价(jià)格自2022年(nián)下(xià)半(bàn)年高位回落，且叠加(jiā)提价(jià)效应逐渐显现(xiàn)，部分公司(sī)毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料(liào)供给预计将(jiāng)趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气、能(néng)源(yuán)及国际政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来(lái)不确定性。包装食用(yòng)植物油是生(shēng)活(huó)必(bì)需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着(zhe)消费者健(jiàn)康意识的提高，对健康、安全(quán)、营养的食(shí)用油需(xū)求也将持续增加，未来品牌化(huà)、高端化(huà)将(jiāng)是行业发展的(de)趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石(shí)丽红告(gào)诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农(nóng)产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周(zhōu)期，而(ér)且我国(guó)菜油原料供应(yīng)出现了从(cóng)未有过的(de)多元(yuán)及宽松局面(miàn)，包装油的成本端压(yā)力缓解趋(qū)势(shì)明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求(qiú)端则(zé)是喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平稳(wěn)，缺乏(fá)突(tū)出矛盾(dùn)且供(gōng)需端均(jūn)有(yǒu)不确(què)定性，盘面(miàn)整体呈现振(zhèn)荡走势。然而，进入(rù)3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反(fǎn)应(yīng)，为全球(qiú)金融市场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融市场造成(chéng)了(le)较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进(jìn)口成本端(duān)为油脂油料市场形成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与基本(běn)面利空出现(xiàn)共振，不论是(shì)油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看(kàn)好油(yóu)粕走势(shì)，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上(shàng)超出了市(shì)场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行(xíng)业(yè)人(rén)士认为，今年一季度油脂的走(zǒu)势也受到宏观面影响。另外，在大量乌(wū)克(kè)兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这(zhè)令欧洲菜油的(de)出口潜力(lì)大(dà)大增(zēng)加。此外(wài)，继(jì)续增(zēng)产的俄罗斯(sī)菜油(yóu)大部(bù)分(fēn)依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今年(nián)以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏(fá)力，国内食用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不(bù)同油(yóu)种之(zhī)间、大小企业(yè)之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观(guān)库存(cún)处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜油价格(gé)与相关油脂价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油(yóu)需(xū)求或起量，但(dàn)中短期仍处(chù)于(yú)累库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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