在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部(bù)锂电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报(bào)后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日(rì)上(shàng)作出一系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了(le)电池厂商(shāng)们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业(yè)今年上升空间预计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力电池。换言(yán)之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路程(chéng)，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定程度(dù)上反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期(qī)才(cái)有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内(nèi)，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国(guó)轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度(dù)观察(chá)来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业(yè)在一季(jì)度是(shì)处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第(dì)三(sān)季度(dù)将迎来(lái)大规(guī)模(mó)交(jiāo)付(fù)，而储(chǔ)能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维持在这个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下(xià)降，对(duì)于(yú)电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去(qù)年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思)。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中宁德时代(dài)一季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽(qì)车市场会(huì)趋于(yú)较为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判(pàn)断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其(qí)南京基地(dì)智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报显示(shì)，其截至报告期末其存(cún)货(huò)余(yú)额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的(de)75.84亿(yì)元(yuán)下(xià)降(jiàng)13％。而其一(yī)季度(dù)末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从(cóng)行业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩高科存货(huò)水平(píng)保(bǎo)持了较(jiào)低(dī)位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货余额均在(zài)下(xià)降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存金额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存(cún)已(yǐ)恢(h传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思uī)复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐步(bù)进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份(fèn)研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库存(cún)多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极(jí)低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下(xià)游(yóu)需求恢复(fù)，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是，在(zài)去库存的过程中，国轩(xuān)高科也(yě)在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球(qiú)化步伐，收(shōu)购博世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(p传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思ǐn)供(gōng)不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预(yù)计增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中也认同这一观点(diǎn)。他预(yù)计(jì)，储能(néng)行业今年上(shàng)升(shēng)空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在(zài)下(xià)半年放量，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今(jīn)年(nián)一季度处于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开始将进入(rù)交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业(yè)务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升(shēng)空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的(de)领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到用电需求(qiú)，每年到了(le)第二季(jì)度(dù)开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国(guó)内下(xià)游招标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此(cǐ)外(wài)，海外的客户也(yě)正逐渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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