美国债务违约的(de)风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一(yī)份业内机构的(de)最(zuì)新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其(qí)他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第(dì)二(èr)大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下(xià)的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的(de)大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出(chū)警告，如果债务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会(huì)的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们(men)有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的(de)表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多(duō)数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对(duì)于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投(tóu)资(zī)者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债(zhài)收(shōu)益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低(dī)63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期(qī)的(de)国库券，因为这批(pī)票据(jù)最为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获(huò)得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了(le)一定程度(dù)的压力和(hé)两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对(duì)标普500指数的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债务(wù)上限(xiàn)的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位(wèi)将面临(lín)风(fēng)险。

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