今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？)显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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