今年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表绿豆汤的热量是多少大卡示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的(de)基(jī)金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网绿豆汤的热量是多少大卡(wǎng)平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机(jī)构监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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